【交银国际】2季度利润超预期；全年音乐会员净增下调，聚焦SVIP运营提升ARPPU.pdf

24Q2点评：SVIP驱动会员ARPPU增长，平台利润率持续提升

订阅业务健康发展，下半年关注SVIP会员运营

24Q2业绩点评：24Q2净利润持续超预期，关注后续SVIP带来提价

商业贸易行业：唯品会，三季度经营整体承压，Q4指引较弱、SVIP带动用户活跃及客单价提升