【国信证券】2024Q1财报点评：主站保持高速增长，海外业务大幅减亏.pdf

主站强劲增长，展现强盈利能力

主站业务稳健，积极推进AI战略与出海布局

公司简评报告：宏观逆风业绩承压，探索AI多场景赋能主站业务

2023年三季报点评：海外业务开启第二增长曲线，主站补贴效率提升

2023Q4财报点评：主站货币化率持续提升，海外费用投放可控

23Q4及2023年度业绩点评：国内主站及海外业务齐头并进，持续推动高质量发展

主站广告收入增速有所下滑，加大投入下公司利润率或将承压

电商深度研究系列五：外部竞争趋缓，88VIP和全站推广有望带动主站可持续增长

主站用户活跃度持续提升，AIGC赋能初显成效

海外公司深度研究系列二：下沉市场格局清晰，白牌带动主站收费能力快速提升