【天风证券】23Q1-3归母净利润yoy+51.36%，关注后续自有、代理品牌积极变化.pdf

22Q2归母净利yoy+19.2%，保持大单品战略、线上高增展现强运营能力

23Q1扣非净利YOY+16%,新员工持股计划发布，保障增长

22Q1归母净利yoy+31.07%，功能性护肤品增长超预期&控费成效显著，四轮驱动提供长期成长动力

China Sportswear Sector - Distributor‘s Jan sales flat yoy; we believe market performed better

24Q1归母净利yoy+40.6%，转型突破，迈向全新高新

22Q1-3归母净利yoy-27.83%，全品类全渠道稳健提升经营质量

23H1归母净利yoy+90.9%，Q2经营策略逐步调整、成效凸显

预告22Q3归母净利yoy+30.25%-44.72%超预期!深化大单品战略、提升品牌力提供长期动能

Distributor’s Jan sales flat yoy; we believe market performed better

23年化妆品营收yoy+ 22.2%，地产剥离实现公司转型，看好公司未来稳步发展