【华西证券】寿险转型成效显现，NBV延续高增.pdf

银保高增带动NBV较快增长

2021年一季报点评：NBV增速回正，寿险改革全面推开实施

2024年中报点评：价值率驱动NBV高增，投资改善促进净利润回暖

NBV表现承压，寿险转型静待成效

3Q NPAT boosted by net fair value gains; expect resilient full-year NBV upswing

Q3净利大超预期，NBV单季同比+2.5%预计领先同业，队伍质态持续提升

结构优化品质提升，NBV表现持续向好

中报点评：NBV同比+6.7%，扣非后单季净利润同比+109%表现亮眼

高质量银保弯道超车，NBV增速大幅领先同业

NBV延续正增，净利润显著改善