2023Q3大部分宽基、风格及行业指数收跌，价值风格表现优于成长风格，非银金融、煤炭、石油石化行业区间涨幅居前。 业绩概况：主动权益基金2023Q3平均收益率为-7.92% ，超九成主动权益基金在本季度取得负的收益率。 区间收益率排名前二十的基金多重仓周期（煤炭、有色金属） 、 医药板块。比如，以2023Q3区间收益前三的基金为例，这三支基金的行业配置相似，均重仓焦煤和动力煤板块。 规模概况：主动权益基金规模回落，新发市场持续遇冷，发行规模不断下降。 股票仓位：权益仓位略低于近三年中位数，相比上季度股票仓位略有上升。 集中度：个股集中度相比上季度略有上升，行业集中度略有下降。 市值分析：中小盘投资占比增加，科创板与创业板占比下降。 业绩概况：主动权益基金2023Q3平均收益率为-7.92% ，超九成主动权益基金在本季度取得负的收益率。 区间收益率排名前二十的基金多重仓周期（煤炭、有色金属） 、 医药板块。比如，以2023Q3区间收益前三的基金为例，这三支基金的行业配置相似，均重仓焦煤和动力煤板块。 规模概况：主动权益基金规模回落，新发市场持续遇冷，发行规模不断下降。 股票仓位：权益仓位略低于近三年中位数，相比上季度股票仓位略有上升。 集中度：个股集中度相比上季度略有上升，行业集中度略有下降。 市值分析：中小盘投资占比增加，科创板与创业板占比下降。 业绩概况：主动权益基金2023Q3平均收益率为-7.92% ，超九成主动权益基金在本季度取得负的收益率。 区间收益率排名前二十的基金多重仓周期（煤炭、有色金属） 、 医药板块。比如，以2023Q3区间收益前三的基金为例，这三支基金的行业配置相似，均重仓焦煤和动力煤板块。 规模概况：主动权益基金规模回落，新发市场持续遇冷，发行规模不断下降。 股票仓位：权益仓位略低于近三年中位数，相比上季度股票仓位略有上升。 集中度：个股集中度相比上季度略有上升，行业集中度略有下降。 市值分析：中小盘投资占比增加，科创板与创业板占比下降。 对比2023Q2 ，2023Q3主动权益基金在消费、上游周期重仓配置占比分别为17.50% 、8.47% ，分别加仓1.72% 、1.35% 。在TMT 、中游制造重仓配置占比为25.60% 、22.29% ，减仓2.41% 、1.69% 。对比沪深300 指数， 2023Q3主动权益基金超配TMT板块，低配金融、房地产及基建板块。 从重仓配置的绝对值来看， 2023Q3主动权益基金配置比例最高的申万一级行业为食品饮料行业，配置比例最低的为钢铁行业。从相对于上季度增减持来看， 2023Q3主动权益基金加仓食品饮料、汽车行业， 减仓电力设备、计算机行业。从与沪深300指数持仓对比来看， 2023Q3 主动权益基金超配医药生物、电子行业，低配银行、非银金融行业。 从重仓配置的绝对值来看， 2023Q3主动权益基金配置比例最高的申万二级行业为白酒Ⅱ 。从相对于上季度增减持来看， 2023Q3主动权益基金加仓白酒Ⅱ 、医疗服务，减仓光伏设备、软件开发。从与沪深300指数持仓对比来看， 2023Q3主动权益基金超配通信设备、汽车零部件行业，低配股份制银行Ⅱ 、证券Ⅱ行业。 风险提示：本报告基于公开数据统计，基金过往表现并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
2023Q3权益市场整体表现偏弱，大部分宽基指数收跌。截至2023年三季末，上证指数收于3110.48,本季度下跌2.86%,沪深300收于3689.52,本季度下跌3.98%,中证800收于4023.38, 本季度下跌4.29%,中证1000收于6078.94,本季度下跌7.92%,创业板指数收于2605.19,本季度下跌8.25% 。 6.77% ，表现落后于中盘价值、大盘价值、小盘价值指数，在2023年三季度分别实现0.40% 、 -0.17% 、-1.19%的区间收益率。2023Q3大部分申万一级行业指数收跌，非银金融、煤炭、石油石化区间涨幅居前，区间收益率分别为5.62% 、5.26% 、4.37% 。电力设备、传媒、计算机跌幅居前，区间收益率分别为-15.68% 、-15.58% 、-11.71% 。 2023Q3北向资金呈现流出趋势，净卖出金额为790.44亿元。以申万一级行业统计，汽车、 通信、家用电器行业净买入额居前，本季度分别净买入96.83亿元、 54.89亿元、 35.24亿元。食品饮料、电力设备、银行流出金额居前，分别净流出224.26亿元、 172.99亿元、 101.14 亿元。 资料来源：安信证券研究中心， Wind 注：分析区间为2023/7/1-2023/9/30 。 2.业绩概况：平均收益率为-7.92% ，超九成权益基金取得负收益本文所统计分析的主动权益基金包括：
（ 1 ）普通股票型、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金； （ 2 ）报告期末股票仓位大于60% ； （ 3 ）剔除转型基金、分级基金，仅包含初始基金； （ 4 ）不包括封闭式基金、定期开放基金、持有期基金。 2023Q3主动权益型基金区间收益率均值为-7.92% ，91.40%的主动权益基金在本季度取得负收益。大部分主动权益型基金在三季度区间收益率集中在-10%到0这一区间，整体表现不佳。 7.61% ，中位数为-7.24% ，灵活配置型基金区间收益率均值为-8.04% ，中位数为-7.42% 。
下表列示了2023Q3区间收益率排名前二十的主动权益型基金在本月以来的收益表现，大部分2023Q3的绩优基金并未能较好的延续其优异的业绩，仅光磊和储可凡管理的永赢医药创新智选A和郑宁管理的中银创新医疗A在本月以来取得了正收益。
2023Q3权益市场整体表现不佳，主动权益基金规模回落，相比于上季度下降8.09% 。2023Q3 主动权益基金规模为34431.09亿元，其中，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型主动权益基金的规模分别为6023.20亿元、 19274.28亿元、 9051.78亿元、 81.82亿元。 上季度主动权益基金规模为37463.27亿元，本季度基金规模环比下降8.09% 。 493支基金在2023Q3基金规模介于5-10亿之间，仅有29支基金在2023Q3基金规模超百亿。 业绩表现优异的量化类主动权益基金受到市场欢迎，在2023Q3基金规模出现大幅增长。马芳和姚加红管理的国金量化多因子A和国金量化多策略A 、以及马芳管理的国金量化精选A 在2023Q3基金规模均出现超30亿元的增长，相比于2023Q2增速分别高达95.83% 、 154.24% 、 63.04% 。 此外，王晓宁管理的国富策略回报A和刘莉莉管理的富国研究精选A在2023Q3规模增速明显，相比于2023Q2分别取得了181.47%和168.34%的增长。
在基金份额增长方面，国金基金旗下马芳和姚加红管理的国金量化多因子A和国金量化多策略A 、以及马芳管理的国金量化精选A备受市场欢迎，基金份额出现大幅增长，在2023Q3份额分别增长29.29亿、 26.92亿、 24.11亿。
新发市场持续遇冷，发行规模不断下降,平均发行份额创2021年以来新低。在2021Q1 ，由于权益市场收涨，新发市场热度不断，主动权益基金合并发行份额高达7012.96亿份。自2021Q4 开始，权益基金发行份额出现下降，从2021Q3的3431.89亿份下降到2021Q4的1491.77亿份再进一步下降到2022Q1的931.83亿份。 2022Q3短暂回温到777.08亿份，但2022Q4开始又迅速回落。 2023Q3共成立了73支主动权益型基金，合并发行份额为188.12亿份，相比于2023Q2的422.65亿份下降了55.49% ，为近12季报期最低值。 2023Q3基金合并发行规模普遍较小，仅7支基金合并发行份额超5亿元。马芳管理的国金智享量化选股A居于2023Q3合并发行份额榜首。该基金采用量化方法进行投资，合计发行规模为19.92亿元。
2023Q3主动权益基金整体权益仓位略低于近三年权益仓位中位数。 2023Q3权益基金整体的权益仓位为87.25% ，近三年权益基金整体仓位的中位数为87.27% ，略高于本季度权益仓位。 具体而言，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金在2023Q3的权益仓位分别为89.85% 、87.34% 、85.93% 、68.26% ，与上季度相比，分别上升0.01% 、下降0.15% 、上升0.07% 、上升2.50% 。 下表列示了与上季度相比，股票仓位增加前十与降低前十的基金。其中，与上季度相比，本季度股票仓位增加较多的基金分别为郑晓曦和邹承原管理的南方军工改革A 、周海栋和孙蔚管理的华商盛世成长、鲍无可管理的景顺长城能源基建A ，股票仓位分别增加20.27% 、 16.74% 、 13.19% 。与上季度相比，本季度股票仓位减少较多的基金分别为束金伟管理的万家新机遇龙
头企业A 、郭斐管理的交银经济新动力A 、郭斐管理的交银创新领航，股票仓位分别减少19.38% 、 16.00% 、12.74% 。 下表列示了与上季度相比，港股仓位增加前十与降低前十的基金。其中，与上季度相比，本季度港股仓位增加较多的基金分别为蓝小康管理的中欧红利优享A 、王颖和王培管理的中欧互联网先锋A 、朱红裕管理的招商核心竞争力A ，港股仓位分别增加14.18% 、 12.06% 、 10.73% 。 与上季度相比，本季度港股仓位减少较多的基金分别为洪流和杨欢管理的嘉实竞争力优选A 、 周杨管理的东方红远见价值A 、许文星管理的中欧睿见A ，港股仓位分别减少12.57% 、 9.98% 、 9.49% 。
2023Q3主动权益基金个股集中度相对于上季度略有上升。具体而言，主动权益基金前三大个股集中度、前五大个股集中度、前十大个股集中度分别为18.23% 、27.56% 、45.49% ，相较于2023Q2分别上升0.05% 、0.12% 、0.13% 。 2023Q3主动权益基金行业集中度相对于上季度略有下降。具体而言，主动权益基金第一大行业集中度、前三大行业集中度、前五大行业集中度分别为20.55% 、31.49% 、35.05% ，相较于2023Q2分别下降0.18% 、0.91% 、0.07% 。
主动权益基金重仓持有的股票组合中，科创板与创业板占比下降。 2023Q3主动权益基金在科创板、创业板占比分别为5.09% 、7.67% ，相较于2023Q2分别下降0.32% 、0.32% 。主板、北证、港股的占比分别为29.13% 、 0.02% 、 3.55% ，相较于2023Q2分别上升0.33% 、 0.01% 、 0.42% 。 主动权益基金重仓持有的股票组合中，中小盘占比不断增加，大盘及超大盘占比不断下降。 我们将申万一级行业映射到8个板块，具体如下： （ 1 ）消费：轻工制造、商贸零售、消费者服务、纺织服装、农林牧渔、食品饮料（ 2 ）周期：石油石化、煤炭、有色金属、钢铁、基础化工（ 3 ）金融：银行、非银行金融、综合金融（ 4 ）医药：医药（ 5 ）TMT ：通信、计算机、传媒、电子（ 6 ）制造：机械、电力设备及新能源、汽车、家电（ 7 ）房地产及基建：电力及公用事业、建筑、建材、房地产、交通运输（ 8 ）军工：国防军工我们将申万一级行业映射到8个板块，具体如下： （ 1 ）消费：轻工制造、商贸零售、消费者服务、纺织服装、农林牧渔、食品饮料（ 2 ）周期：石油石化、煤炭、有色金属、钢铁、基础化工（ 3 ）金融：银行、非银行金融、综合金融（ 4 ）医药：医药（ 5 ）TMT ：通信、计算机、传媒、电子（ 6 ）制造：机械、电力设备及新能源、汽车、家电（ 7 ）房地产及基建：电力及公用事业、建筑、建材、房地产、交通运输（ 8 ）军工：国防军工2023Q3主动权益基金加仓消费和上游周期板块，减配TMT板块。具体而言， 2023Q3主动权益基金在消费板块、上游周期板块、金融板块、医药板块重仓配置占比分别为17.50% 、 8.47% 、 4.57% 、11.97% ，相比于2023Q2分别加仓1.72% 、1.35% 、1.21% 、0.49% 。2023Q3主动权益基金在TMT板块、中游制造板块、房地产及基建板块、国防军工板块重仓配置占比分别为25.60% 、 22.29% 、6.01% 、3.58% ，相比于2023Q2分别减仓2.41% 、1.69% 、0.27% 、0.39% 。 注：为了方便与宽基指数进行对比，对主动权益型基金在各板块的配置比例进行了归一化处理。 2023Q3主动权益基金相对于沪深300超配TMT板块，低配金融板块。具体而言，主动权益型基金2023Q3在TMT板块、医药板块、中游制造板块、消费板块、国防军工板块的配置比例分别为25.60% 、11.97% 、22.29% 、17.50% 、3.58% ，相对于沪深300分别超配10.52% 、4.69% 、 3.57% 、2.98% 、1.70% ，相对于中证800分别超配9.38% 、3.63% 、3.63% 、4.70% 、0.77% 。主动权益型基金2023Q3在金融板块、房地产及基建板块、上游周期板块的配置比例分别为4.57% 、
6.01% 、8.47% ，相对于沪深300分别低配17.16% 、4.97% 、1.31% ，相对于中证800分别低配14.02% 、4.46% 、3.59% 。 8.1.一级行业：加仓食品饮料、汽车行业，减仓电力设备、计算机行业从重仓配置的绝对值来看， 2023Q3主动权益基金配置比例最高的申万一级行业为食品饮料行业，配置比例最低的申万一级行业为钢铁行业。主动权益基金在2023Q3重仓配置前五的申万一级行业分别为食品饮料行业、电子行业、医药生物行业、电力设备行业、计算机行业， 配置比例分别为12.85% 、11.47% 、11.44% 、9.38% 、7.32% 。重仓配置后五的申万一级行业分别为钢铁行业、环保行业、商贸零售行业、美容护理行业、社会服务行业，配置比例分别为0.28% 、0.42% 、0.51% 、0.53% 、0.75% 。 从相对于上季度增减持来看， 2023Q3主动权益基金加仓食品饮料、汽车行业，减仓电力设备、 计算机行业。主动权益基金2023Q3在食品饮料行业、汽车行业、非银金融行业重仓配置比例分别为12.85% 、5.01% 、2.18% ，相对于2023Q2加仓1.45% 、0.98% 、0.92% 。主动权益基金2023Q3在电力设备行业、计算机行业、传媒行业重仓配置比例分别为9.38% 、 7.32% 、 2.16% ， 相对于2023Q2分别减仓2.53% 、1.74% 、0.97% 。
业，低配银行、非银金融行业。主动权益基金2023Q3在医药生物行业、电子行业、计算机行业的重仓配置比例分别为11.44% 、 11.47% 、 7.32% ，相对于沪深300分别超配4.54% 、 3.86% 、 2.71% 。主动权益基金2023Q3在银行行业、非银金融行业、公用事业行业的重仓配置比例分别为2.38% 、2.18% 、0.97% ，相对于沪深300分别低配9.12% 、8.04% 、2.05% 。
从重仓配置的绝对值来看， 2023Q3主动权益基金配置比例最高的申万二级行业为白酒Ⅱ行业。主动权益基金在2023Q3重仓配置前五的申万二级行业分别为白酒Ⅱ行业、半导体行业、 软件开发行业、电池行业、汽车零部件行业，配置比例分别为10.95% 、 6.38% 、 4.02% 、 3.98% 、 3.77% 。 从相对于上季度增减持来看， 2023Q3主动权益基金加仓白酒Ⅱ行业、医疗服务行业、汽车零部件行业，减仓光伏设备行业、软件开发行业、游戏Ⅱ行业。主动权益基金2023Q3在白酒Ⅱ 行业、医疗服务行业、汽车零部件行业的重仓配置比例分别为10.95% 、2.95% 、3.77% ，相对于2023Q2加仓1.95% 、1.31% 、0.99% 。主动权益基金2023Q3在光伏设备行业、软件开发行业、游戏Ⅱ行业重仓配置比例分别为3.32% 、 4.02% 、 1.34% ，相对于2023Q2分别减仓1.69% 、 1.27% 、1.01% 。 从与宽基指数持仓对比来看， 2023Q3主动权益基金相对于沪深300超配通信设备、汽车零部件行业，低配股份制银行Ⅱ 、证券Ⅱ行业。主动权益基金2023Q3在通信设备行业、汽车零部件行业、半导体行业的重仓配置比例分别为3.75% 、3.77% 、6.38% ，相对于沪深300分别超配3.08% 、2.60% 、2.36% 。主动权益基金2023Q3在股份制银行Ⅱ行业、证券Ⅱ行业、保险Ⅱ 行业的重仓配置比例分别为0.57% 、 1.09% 、 1.02% ，相对于沪深300分别低配5.18% 、 4.92% 、 3.01% 。
从重仓配置的绝对值来看， 2023Q3主动权益基金配置比例最高的申万三级行业为白酒Ⅲ行业。主动权益基金在2023Q3重仓配置前五的申万三级行业分别为白酒Ⅲ行业、通信网络设备及器件行业、锂电池行业、化学制剂行业、半导体设备行业，配置比例分别为11.67% 、 3.45% 、 3.27% 、3.01% 、2.41% 。 从相对于上季度增减持来看， 2023Q3主动权益基金加仓白酒Ⅲ行业、医疗研发外包行业、证券Ⅲ行业，减仓横向通用软件行业、游戏Ⅲ行业、光伏电池组件行业。主动权益基金2023Q3 在白酒Ⅲ行业、医疗研发外包行业、证券Ⅲ行业的重仓配置比例分别为11.67% 、 2.03% 、 1.16% ， 相对于2023Q2加仓1.97% 、1.24% 、0.60% 。主动权益基金2023Q3在横向通用软件行业、游戏Ⅲ行业、光伏电池组件行业重仓配置比例分别为2.10% 、1.43% 、1.10% ，相对于2023Q2分别减仓1.16% 、1.11% 、0.88% 。 从与宽基指数持仓对比来看， 2023Q3主动权益基金相对于沪深300超配通信网络设备及器件行业、半导体设备行业，低配股份制银行Ⅲ行业、证券Ⅲ行业。主动权益基金2023Q3在通信网络设备及器件行业、半导体设备行业、化学制剂行业的重仓配置比例分别为3.45% 、 2.41% 、 3.01% ，相对于沪深300分别超配2.88% 、1.70% 、1.50% 。主动权益基金2023Q3在股份制银行Ⅲ行业、证券Ⅲ行业、保险Ⅲ行业的重仓配置比例分别为0.61% 、1.16% 、1.08% ，相对于沪深300分别低配5.14% 、4.85% 、2.95% 。
从基金重仓配置个股的数量来看， 2023Q3主动权益基金配置数量排名前5名的股票分别为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、立讯精密，持有该股票的基金数量分别为847支、 670支、 485支、 346支、 337支。 从基金重仓持有个股的市值来看， 2023Q3主动权益基金配置市值排名前5的股票分别为，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、药明康德，基金持有市值分别为698.60亿元、 487.40 亿元、 391.71亿元、 294.56亿元、 285.07亿元。
与2023Q2相比，前三大基金管理人规模集中度呈现下降趋势。 2023Q3前三大基金管理人主动权益基金合计管理规模占比为18.22% （具体而言，易方达基金、中欧基金、广发基金占比分别为7.49% 、5.58% 、5.15% ） ，相比于2023Q2的18.48% （其中，易方达基金、中欧基金、 广发基金占比分别为7.46% 、5.60% 、5.43% ）下降0.26% 。
下图列示了2023Q3主动权益基金规模排名前二十的基金管理人重仓股的板块分布情况，不同基金管理人对于板块持仓存在不同偏好。 下表统计了2023Q3在各板块重仓持有占比前二十名的基金管理人，不同基金管理人的配置风格存在差异。 在消费板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为合煦智远基金、兴证资管、百嘉基金、 东海基金、弘毅远方基金，配置比例分别为65.72% 、65.36% 、45.33% 、44.02% 、38.51% 。 在上游周期板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为贝莱德基金、德邦基金、华商基金、 中金公司、中科沃土基金，配置比例分别为33.67% 、31.82% 、31.26% 、29.89% 、28.95% 。 在金融板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为瑞达基金、申万宏源、国信证券、国海富兰克林基金、金信基金，配置比例分别为53.30% 、39.99% 、23.21% 、23.07% 、22.51% 。 在医药板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为兴华基金、广发资管、红土创新基金、 恒越基金、国信证券，配置比例分别为100.00% 、47.34% 、36.80% 、35.88% 、30.22% 。 在TMT板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为国新国证基金、新沃基金、先锋基金、 惠升基金、光证资管，配置比例分别为90.04% 、83.39% 、79.81% 、52.69% 、51.89% 。 在中游制造板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为东证融汇、华宸未来基金、恒生前海基金、朱雀基金、睿远基金，配置比例分别为66.86% 、53.07% 、46.42% 、44.87% 、42.17% 。 在房地产及基建板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为湘财基金、华宸未来基金、中泰资管、景顺长城基金、天治基金，配置比例分别为29.68% 、 27.05% 、 26.68% 、 25.32% 、 24.88% 。 在国防军工板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为江信基金、申万宏源、天弘基金、 西藏东财基金、东方阿尔法基金，配置比例分别为35.99% 、 34.31% 、 21.25% 、 20.83% 、 20.32% 。 在消费板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为合煦智远基金、兴证资管、百嘉基金、 东海基金、弘毅远方基金，配置比例分别为65.72% 、65.36% 、45.33% 、44.02% 、38.51% 。 在上游周期板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为贝莱德基金、德邦基金、华商基金、 中金公司、中科沃土基金，配置比例分别为33.67% 、31.82% 、31.26% 、29.89% 、28.95% 。 在金融板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为瑞达基金、申万宏源、国信证券、国海富兰克林基金、金信基金，配置比例分别为53.30% 、39.99% 、23.21% 、23.07% 、22.51% 。 在医药板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为兴华基金、广发资管、红土创新基金、 恒越基金、国信证券，配置比例分别为100.00% 、47.34% 、36.80% 、35.88% 、30.22% 。 在TMT板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为国新国证基金、新沃基金、先锋基金、 惠升基金、光证资管，配置比例分别为90.04% 、83.39% 、79.81% 、52.69% 、51.89% 。 在中游制造板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为东证融汇、华宸未来基金、恒生前海基金、朱雀基金、睿远基金，配置比例分别为66.86% 、53.07% 、46.42% 、44.87% 、42.17% 。 在房地产及基建板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为湘财基金、华宸未来基金、中泰资管、景顺长城基金、天治基金，配置比例分别为29.68% 、 27.05% 、 26.68% 、 25.32% 、 24.88% 。 在国防军工板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为江信基金、申万宏源、天弘基金、 西藏东财基金、东方阿尔法基金，配置比例分别为35.99% 、 34.31% 、 21.25% 、 20.83% 、 20.32% 。 在消费板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为合煦智远基金、兴证资管、百嘉基金、 东海基金、弘毅远方基金，配置比例分别为65.72% 、65.36% 、45.33% 、44.02% 、38.51% 。 在上游周期板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为贝莱德基金、德邦基金、华商基金、 中金公司、中科沃土基金，配置比例分别为33.67% 、31.82% 、31.26% 、29.89% 、28.95% 。 在金融板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为瑞达基金、申万宏源、国信证券、国海富兰克林基金、金信基金，配置比例分别为53.30% 、39.99% 、23.21% 、23.07% 、22.51% 。 在医药板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为兴华基金、广发资管、红土创新基金、 恒越基金、国信证券，配置比例分别为100.00% 、47.34% 、36.80% 、35.88% 、30.22% 。 在TMT板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为国新国证基金、新沃基金、先锋基金、 惠升基金、光证资管，配置比例分别为90.04% 、83.39% 、79.81% 、52.69% 、51.89% 。 在中游制造板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为东证融汇、华宸未来基金、恒生前海基金、朱雀基金、睿远基金，配置比例分别为66.86% 、53.07% 、46.42% 、44.87% 、42.17% 。 在房地产及基建板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为湘财基金、华宸未来基金、中泰资管、景顺长城基金、天治基金，配置比例分别为29.68% 、 27.05% 、 26.68% 、 25.32% 、 24.88% 。 在国防军工板块重仓配置比例前五名的基金管理人分别为江信基金、申万宏源、天弘基金、 西藏东财基金、东方阿尔法基金，配置比例分别为35.99% 、 34.31% 、 21.25% 、 20.83% 、 20.32% 。
本报告基于公开数据统计，基金过往表现并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司” ）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。
本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示， 本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心” ，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。 深圳市地址：深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编： 518026 上海市地址：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编： 200080 北京市地址：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编： 100034 深圳市地址：深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编： 518026 上海市地址：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编： 200080 北京市地址：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编： 100034
