【招银国际】–3Q23 earnings surged 120-200% YoY; Strong gas trucks sales continue to be key driver.pdf

归母净利yoy+48%，毛利率再提升

2022归母净利yoy+192%，公司发布股权激励彰显管理层信心，预计高盈利能力有望持续

21Q4归母净利yoy+93.75%，打磨匠心致力于将中国美带给全世界

Q3单季营收32%YOY，毛利率8.2%低于预期

Core net profit in 2022 +53% YoY in line with expectation; Margin recovery in 4Q

精细化运营助电商+48%yoy，毛利率优化明显

推出股权激励彰显增长信心，2022/23年目标业绩+70%/40%yoy，看好组织焕活重塑提效

空调及机器人业务快速增长，23H1净利YOY+14%

公司点评：4Q23扣非归母净利yoy+54%，看好需求回暖带来的业绩修复

腾讯游戏23Q2数据更新：预计国内/海外手游流水分别yoy+3~5%/10%，后