【国元国际】版号发放提振游戏业务，新内容打开广告业务增长空间.pdf

内容及渠道拉动会员增长，广告业务缓慢复苏

搜索与广告业务同比向上，大模型及AIGC应用持续推进

广告业务承压，会员业务仍具韧性，2023片单可期

22Q3业绩点评：非广告业务增长强劲，百度核心营业利润大幅改善

广告业务持续向好，关注AI大模型和重磅社交应用

降本增效显著，看好广告业务持续修复

点评报告：快手双11预售GMV同比增长84%，大促发力有望驱动电商及广告业务增长

平台运营效率提升，广告业务恢复亮眼

广告业务依旧强劲，毛利率表现亮眼

视频号广告业务强劲，毛利率表现亮眼