【招银国际】中国汽车板块:2H22E可能被打破;FY23E共识夸大了.pdf

- 保持 1H23 内联和 FY23E 指南

FY23 保持一致 ； FY24E 对 AI 服务器 / 网络 ， EV 和 AirPods 的乐观前景

4Q22E net loss to narrow; sales as key to FY23

2Q23 earnings preview： NP to rise QoQ in FY23E

FY23 大部分是在线 ； 预计在 FY24E 缓解逆风

Sequential margin contraction indicates inventory digestions may persist till FY23E

FY23符合预期，FY24内生外延驱动高增长，新医院经营情况持续改善

FY23产品收入强劲，FY24重点关注泰它西普海外进展，维持买入评级

Reaccelerate on strong pipeline in FY23E

BYD Company (1211 HK) 4Q22 beat; FY23E margins likely overestimated