零售直营业务增长强韧，物流板块扭亏为盈
业绩略超预期，直营占比持续提升
直营渠道助力开门红，营收再超预期
2024Q2毛利率单季历史新高，海外直营市场持续拓展
自有品牌收入承压，海外直营转分销释放利润弹性
直营&委管重运营，打造本土酒店高端化品牌阿尔法
直营增进系列酒成效初显，有望超预期完成全年目标
海外直营杠杆效应释放，强势增长凸显α价值
2023Q2业绩亮眼，团购定制、直营表现突出
点评：直营占比跃升，业绩后劲仍足，维持买入
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