加盟争量看格局，直营求变问利润
2023H1点评：全渠道增长亮眼，直营模式充分受益终端高景气
加盟渠道恢复好于直营
珀莱雅2021Q3点评：“大单品策略”增加毛利，线上直营为主力
2022年中报点评：工程直营承压，工程代理和经销商渠道高增
2022年中报点评：直营业务显著承压，期待疫情控制业绩恢复
自有品牌收入承压，海外直营转分销释放利润弹性
2024年快递行业投资策略：加盟快递优选龙头，直营快递静待拐点
贵州茅台：非标直营贡献吨价提升，看好下半年费用持续优化
君亭：1、直营店：杭州地区表现良好，5、6月份较4月没有明显走弱
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