中泰传媒：教辅、生活类图书稳健增长，看好出版中长期投资机会
扣非归母净利润增速较高，关注市场化教辅增量、教育书店整合预期
2018年度业绩快报点评：教辅整治影响延续 长期稳健发展无虞
1H扣非同增28%，原创教材教辅亮眼
从Kimi到阶跃星辰，优质正版数据许可或成国产大模型跃迁关键，公司手握大量教材教辅相关数据，并持续推进AI教育，有望打开收入与估值天花板;另有一行业头部公司扩店仍有2-4倍空间
点评报告：教辅图书主业焕发生机，教育+AI开启第二增长曲线
中泰传媒教辅生活类图书增长表现亮眼坚定看好出版中长期投资机会
全国第五大教辅书发行商赴港IPO，全品文教：高度依赖经销商，长期盈利能力受限
出版行业：教材教辅需求稳定，高分红凸显投资价值
教辅逐步调整到位，明年有望企稳回升
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