【海通国际证券】收入增长有韧性，结构进一步优化.pdf

业绩超预期，收入韧性、盈利弹性如期兑现

业绩韧性强，严监管龙头受益

浆纸多品种布局优势显著，经营韧性持续体现

周期底部业绩仍有韧性，产业链一体化有序推进

市场疲软但增长显韧性

炉料与需求韧性尚存，微偏强

经营体现韧性，利润率持续提升

货币政策与流动性观察：资金面维持韧性

IDC业务探底复苏在即，SSG业务驱动利润体现韧性

玻璃、纯碱策略周报：近端现实韧性，预期有所回暖