淘锡坑钨矿精矿成本拆解
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数据来源：Wind，彭博，国盛证券研究所2025-04-04 - 1905-2024年钨价复盘
数据来源：USGS，Wind，ifind，美联储，自然资源部，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内龙头企业长单对市场价存在一定前向指引（万元/吨）
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年中国超硬材料工具出口量同比高增
数据来源：Wind，海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年超硬材料工具出口东道国结构（按出口金额）
数据来源：海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年美国对中国进口钨品物项（不含刀具和钨灯）
数据来源：海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨品出口产品结构（按金属吨，不含刀具及钨灯）
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年中国刀具出口量同比稳增
数据来源：Wind，海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨品出口东道国结构（按出口金额，不含刀具及钨灯）
数据来源：海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024—2025年度钨出口国营贸易企业清单
数据来源：商务部，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 近年主要军事体军费开支连续增长（亿美元）
数据来源：中国国防部，美国国防部，欧盟，新华社，DW，世界银行，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 六氟化钨主要用于半导体芯片成膜环节
数据来源：中船特气公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 光伏钨丝需求测算
数据来源：各公司公告，ifind，光伏头条，智研瞻，金属制品行业公众号，安泰科，SMM，能源新媒，中国光伏协会，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内硅片月度产量
数据来源：SMM，国盛证券研究所2025-04-04 - 单晶硅价格（元/片）
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数据来源：能源新媒，中国光伏协会，国盛证券研究所2025-04-04 - 企业利润率趋稳、产成品库存维持低位
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数据来源：新锐股份公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 其他硬质合金刀具进出口量（吨）
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数据来源：《第五届切削刀具用户调查分析报告》-韩景春，国盛证券研究所2025-04-04 - 刀具公司毛利率对比
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数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 全球切削刀具产品市场结构
数据来源：欧科亿公告，前瞻资讯，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国硬质合金渗透率逐步提升
数据来源：金属加工杂志社，国盛证券研究所2025-04-04 - 刀具制造具有基体材料、槽型结构、精密成型、表面涂层四大核心技术壁垒
数据来源：华锐精密公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 不同材料的刀具对比
数据来源：华锐精密公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 材料晶粒亦对合金性能表现有影响，呈现硬度-韧性“Trade-off”
数据来源：新锐股份公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨品终端需求结构（按金额）
数据来源：GRANDVIEWRESEARCH，国盛证券研究所2025-04-04 - 2023年全球钨需求结构-分国别（按金额）
数据来源：GRANDVIEWRESEARCH，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内再生钨产能区位分布
数据来源：《中国再生钨资源回收利用现状及建议》-匡兵，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内再生钨资源回收利用工艺
数据来源：《中国再生钨资源回收利用现状及建议》-匡兵，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国废钨回收率尚处于低位
数据来源：安泰科，厦门钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内APT月度产量
数据来源：SMM，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年APT产量区位分布
数据来源：SMM，国盛证券研究所2025-04-04 - 钨粉末制品规格对比
数据来源：海盛钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内APT分工艺产能（万吨）
数据来源：百川盈孚，国盛证券研究所2025-04-04 - APT制备工艺对比
数据来源：海盛钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 不同含氧量的氧化钨
数据来源：章源钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 淘锡坑钨矿精矿盈利测算
数据来源：《崇》章源钨业股份有限公司淘锡坑钨矿采矿权出让收益评估报告》，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内钨原矿品位逐年下降
数据来源：ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 钨矿成本曲线
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数据来源：彭博，亚洲金属网，国盛证券研究所2025-04-04 - 公司新增产能预计于2025年投产
数据来源：公司公告，国盛证券研究所2025-04-04 - Hemerdon钨矿资源情况
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数据来源：公司公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 海外主要在产与增量项目
数据来源：公司公告，公司官网，USGS，俄罗斯自然资源厅，RGRU，dprom，North Korea Information Portal，AllAfrica，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨精矿进口量同比大增
数据来源：ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨精矿进口结构（实物万吨）
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数据来源：海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 近年海外钨矿供应呈现上升趋势（万金属吨）
数据来源：USGS，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内主要增量项目
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数据来源：USGS，国盛证券研究所2025-04-04 - 钨精矿总量开采指标
数据来源：ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国前十大钨矿
数据来源：《（ 朱溪钨铜矿床深部石英脉型黑钨矿成因及其地质义》》-欧阳永棚等，《江南世界级钨矿带：地质特征、成矿规律和矿床模型》-毛景文等，公司公告，公司官网，有色新闻，环评公示，中钨高新公众号，中国有色金属报，西北选矿技术网，中钨在线，发改委，国盛证券研究所2025-04-04 - 钨精矿超采率逐年下降（万金属吨）
数据来源：ifind，USGS，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨精矿产能CR5达61%
数据来源：百川盈孚，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内钨精矿产能主要集中于江西、河南、海南
数据来源：百川盈孚，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国钨矿产量及占比
数据来源：USGS，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 全球钨矿产量
数据来源：USGS，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国优势金属矿种储采比（截至2024年）
数据来源：USGS，国盛证券研究所2025-04-04 - 2019-2024H1公司毛利（亿元）
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年公司归母净利同比高增
数据来源：Wind，公司公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 2019-2024E公司归母净利（亿元）
数据来源：Wind，公司公告，国盛证券研究所；2024年公司预告中值2025-04-04 - 2019-2024H1公司毛利（亿元）
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 公司资产减值情况（亿元）
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年公司归母净利实现稳增
数据来源：Wind，公司公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 公司利润率稳步提升
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2019-2024H1公司毛利情况（亿元）
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2019-2024E公司归母净利情况
数据来源：Wind，公司公告，国盛证券研究所；2024 年数据为公司预告中值2025-04-04 - 铜价-铜上市公司股价高度相关
数据来源：ifind，国盛证券研究所；取2020Q1为基期2025-04-04 - 2022年起钨上市公司股价与钨价“脱钩”
数据来源：Wind，国盛证券研究所；取2015Q1为基期2025-04-04 - 刀具公司研发费用率对比
数据来源：ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内钨矿开发政策梳理
数据来源：国务院，发改委，自然资源部，工信部，财政部，商务部，海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 钨产业链利润分配呈现“微笑曲线”
数据来源：ifind，百川盈孚，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内APT产能集中度偏低
数据来源：百川盈孚，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2019-2023年切削工具产量
数据来源：公司公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 2021-2024年公司钨丝产销情况
数据来源：公司公告，国盛证券研究所；2025-04-04 - 钨制品出口量（不含刀具及钨灯）
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 近年国内钨化工需求稳于2500-2700吨量级（万吨）
数据来源：安泰科，厦门钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 2018-2024H1国内钨材需求量（万吨）
数据来源：安泰科，厦门钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 硬质合金产量与宏观制造业景气度高度相关
数据来源：Wind，中国钨业协会，观研天下，新材料在线，国盛证券研究所2025-04-04 - 2018-2024H1中国钨消费量（万吨）
数据来源：安泰科，厦门钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 2023年国内钨需求结构（万吨）
数据来源：安泰科，厦门钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内钨精矿年度产量
数据来源：Wind，有色新闻公众号，矿业界公众号，国盛证券研究所2025-04-04 - 钨相关物项出口管制清单
数据来源：商务部，国盛证券研究所2025-04-04 - 切削工具分类
数据来源：前瞻产业研究院，国盛证券研究所2025-04-04 - 硬质合金按成分分类
数据来源：中钨在线，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国钨矿储量及全球占比（万金属吨）
数据来源：USGS，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年全球钨矿储量结构（万金属吨）
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数据来源：USGS，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 公司主营业务毛利率
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数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 公司各业务毛利率
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图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：能源矿产
- 发布日期：2025-04-04
- 文件格式：PNG、XLSX