【麦肯锡】寿险行业机遇与挑战并存

中小险企面临三方面挑战和三大发展机遇。

挑战方面，一是经营复杂性和管理难度大幅提高，面临增员难和留存难、业务品质降低等困境，同时，中小企业追赶老企业，在时间上存在挑战，比如外勤销售管理队伍以及体系的养成需要较长时间，所以中小公司必须要保持战略定力。

二是服务能力不足、产品创新能力不足，保险需求侧的不断变化对保险行业提出了新的更高层次要求。

三是中小保险由于资产规模受限，资产配置结构，可投资资产种类，资产议价能力和风险容忍度较大公司有很大差异。同时目前行业处于利率下行周期，中小保险资产负债匹配难度也同样加大。

机遇方面，一是政策机遇，近年来行业监管政策进一步完善、市场更加有序，这将为注重价值发展、重视控制风险和合规经营的行业主体营造更加有利的发展机遇。

二是市场机遇，国内经济持续修复和居民消费稳步恢复、居民保险意识的增强、大财富管理及健康险与健管服务需求不断增加、第三支柱养老保险的需求等给险企带来新机遇。

三是科技创新机遇，保险科技的广泛应用已成必然趋势，数字化进程给保险行业增产、提效、降费、模式创新、风控、客户服务等带来新的发展空间。

殷晓松认为，要想真正实现新的时代机遇之下的高质量发展，势必要解决价值增长、赋能方式与目标市场的问题，并在此基础上建立起一套正向循环的增长模式。

在价值引领高质量发展的探索中，殷晓松以德华安顾人寿为例介绍，公司在实践中始终坚持个险渠道价值经营和深耕，走专业化、品质化、数字化、差异化及可持续发展之路。

谈及降本增效，殷晓松表示，目前整体行业利润的下降，相当一部分原因是因为固定成本的增加，中小企业可选择的应对的举措应该是灵活地将固定成本变动化。

风口已至。截至2020年底，以个人金融资产计算，中国财富管理市场规模达人民币200万亿元，位居世界第二。预计到2025年，中国财富管理市场规模有望达到332万亿元。

中国财富管理市场的爆发式增长既得益于供需侧的共同推动，也为市场双方带来利好。在需求侧，随着居民财富管理意识日益增强、公募基金的发展和共同富裕的稳步推进，越来越多大众参与到财富管理市场中来。大众对于保险产品的认知也在发展，已超出传统意义上只管生老病死的认知范围；作为家庭资产配置的保障基石，保险正在成为民众财富管理中不可或缺的一环。未来，在共同富裕主题下，保险将发挥更大作用。在供给侧，大财富管理赛道蕴藏着巨大潜力，为了抓住这一历史性发展机遇，银行、券商、公私募基金和第三方财富管理机构等各类金融机构群雄逐鹿、各显神通，纷纷布局财富管理业务，市场竞争日趋白热化。

在激烈的市场竞争中，回归财富管理本质，对客户资产配置的影响力才是制胜的关键，其核心是掌控客户入口以及主导客户个人金融资产流向。针对寿险行业，本报告尝试回答两大核心问题：

针对客户整体资产配置，寿险行业是否具备主导权优势？

针对其中的保障类资产配置需求，寿险是否具备绝对主导权优势？

直面挑战。反观寿险市场本身，供需结构性错配使得行业面临获客难、增员难和保费增长受限等挑战，现有业务模式遭遇瓶颈，亟需深化供给侧改革明确未来发展方向。

攻守兼备。针对寿险行业面临的机遇与挑战，以及对上述两大核心问题的探究，我们深入研究了国内外寿险与大财富管理市场的发展规律和实战经验，在本系列报告中提出“一守二攻”的战略思路，为寿险行业各类主体固本守正、创新升级建言献策。

我们将通过四篇文章系统性探讨各类寿险主体在大财富管理风口下的战略发展方向。第一篇概论，覆盖寿险行业整体；后面三篇分论，分别聚焦传统寿险公司、保险中介机构以及互联网保险这三类市场主体，深入讨论其各自的发展趋势与破局思路。