【德勤】2023年第四季度内地及香港新股市场将仍然受压

报告显示，在2023年上半年的强劲表现，以及8月份1只超大型半导体生产商发行新股上市的支持下，预料上海证券交易所(“上交所”)将维持在全球新股市场排名的首位。而在1只超大型能源及资源新股上市和大量新股于创业板上市后，深圳证券交易所(“深交所”)的排名将会紧随上交所之后。

最近一家英国半导体公司的新股上市，成为今年迄今以来全球最大宗的新股项目，令纳斯达克跃升至第三位。今年迄今以来全球第二大的新股项目，即一家消费保健公司在纽约证券交易所(“纽交所”)上市后，将支持纽交所取得第四位。而阿布扎比证券交易所将夺得第五位，香港交易所将排名第八。

随着内地股票与新股市场多个范畴的监管上所作出的调整，尤其是过去3个月新股获批的数量下降，德勤报告预期，中国内地在今年余下的时间将会有较少数量新股上市。按照目前情况来说，大型和超大型的新股发行很大机会将会延后。

截至2023年第三季末，德勤资本市场服务部预计，A股市场将会有大约263只新股融资3,234亿元人民币，相对2022年同期，当时有300只新股融资4,854亿元人民币，代表新股数量下跌12%，而融资金额减少33%。

此外德勤预计，上交所将会有89只新股融资1,792亿元人民币，同时深交所会有115只新股融资1,333亿元人民币。北京证券交易所(“北交所”)将会有59只新股融资109亿元人民币。上海科创板的新股融资金额将会为最高，而创业板将录得最多新股上市数量。科创板和创业板两个市场所募集的融资金额将会超越上海与深圳主板的融资额。

德勤资本市场服务部华东区A股上市业务主管合伙人赵海舟表示：“近期新股科学合理保持发行常态化，更好促进一二级市场协调平衡发展。近期阶段性收紧IPO节奏，是维护市场稳健运行的安排，中国证券监督委员会、交易所IPO受理、审核、注册等相关工作没有暂停。我们看到9月份以来已经有多家企业成功IPO。”

基于这些条件，德勤资本市场服务部预测，2023年全年，A股市场将会录得320至370只新股融资3,940至4,460亿元人民币，相对去年为424只新股融资5,868亿元人民币。上海科创板预计有70至80只新股上市融资1,600至1,800亿元人民币，创业板以125至135只新股融资1,500至1,600亿元人民币随后。上海和深圳主板将会有50至70只新股融资700至900亿元人民币，另外将会有75至85只新股在北交所上市，融资额达到140至160亿元人民币。

德勤报告显示，预计2023年前三季度，香港新股市场将会有44只新股上市，融资247亿港元，相较2022年前三季度为51只新股融资640亿港元，这代表新股数量下跌14%，而融资金额下滑61%。截至2023年第三季尾，预计市场将仅有1只大型规模新股和两只中概股上市。

今年前三季度超大型新股规模明显不及去年同期，全球前十大新股融资额总额较去年下跌54%。

进入第四季度，市场又将有哪些变化？

分享德勤发布的《中国内地及香港IPO市场：2023年前三季度回顾与前景展望》，报告指出2023年第四季度内地及香港新股市场将仍然受压。

报告摘要

一、2023年前三季度全球宏观经济与地缘政治概况

全球多国仍饱受通胀影响，多国央行及欧洲央行持续进行加息，美国加息周期未能见顶，而海外银行业压力，以及内地经济有待进一步反弹，加上极端气候现象频发，令到市场浓罩着忧虑，前景未见明朗。

二、2023年前三季度新股市场回顾

从全球来看，上交所与深交所稳居环球新股融资额排行榜冠亚军，纳斯达克凭借今年前三季度最大新股跃居第三，香港交易所排名第八。

今年前三季度超大型新股规模明显不及去年同期，全球前十大新股融资额总额较去年下跌54%。

香港新股市场于2023年前三季度持续受到美联储加息多次、美国多家银行倒闭、中国经济发展等多个外围市场因素影响而放缓，新股数量及融资金额较去年双双大幅下滑。

前三季度内地新股发行数量及融资规模双降，前5大IPO共计融资规模为565亿元人民币，较去年同期减少51%。

赴美上市数量及融资额较去年同期有所增长。

三、2023年第四季度新股市场前景展望

尽管监管机构为资本市场进行多项改革，令到香港继续为一个多元化的国际市场，然而美国加息见顶讯号未明确、内地经济反弹不明显，令到市场估值回暖乏力，加上国际资金未见回流，预料2023年香港新股市场的全年融资金额或会触及过去11年以来的低位。

预料2023年中国内地新股会科学合理保持发行常态化，资本市场稳健运行。