2024低空基建行业报告：万亿市场新机遇

1.低空空域改革划时代，政策共振行业高速发展

1.1.低空空域提升至3000m，“低空+”领域持续延伸

低空空域高度提升至3000m。根据国务院、中央军委发布的《关于深化我国低空空域管理改革的意见》，“低空”是指“垂直范围原则为真高1000 m以下，可根据不同地区特点和实际需要，具体划设高度范围”的空域。随着低空应用的深入发展，管理部门和业内普遍将高度上升至3000 m；据保时捷管理咨询，目前我国3000米以上的空域为民航客机飞行区域，300 m以下为载人垂直起降飞行器空域，120 m以下为小型无人机飞行区域。

改革前：三类空域划分要求严格。2010年印发《关于深化我国低空空域管理改革的意见》，低空空域分为管制空域、监视空域和报告空域三类：1）管制空域：通常划设在飞行比较繁忙的地区，机场起降地带、空中禁区、空中危险区、空中限制区、地面重要目标、国（边）境地带等区域的上空。2）监视空域：通常划设在管制空域周围。在此空域内的一切空域使用活动，空域用户向飞行管制部门报备飞行计划后，即可自行组织实施并对飞行安全负责，飞行管制部门严密监视空域使用活动，并提供飞行情报服务和告警服务。3）报告空域：通常划设在远离空中禁区、空中危险区、空中限制区、国（边）境地带、地面重要目标以及飞行密集地区、机场管制地带等区域的上空。用户向飞行管制部门报备飞行计划后，即可自行组织实施并对飞行安全负责。改革后：低空经济迎有章可循规范化发展，创新性划分G和W类。2023年11月由空管委起草《中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）》，依据航空器飞行规则和性能要求、空域环境、空管服务内容等要素，将空域划分为管制空域（A、B、C、D、E类）和非管制空域（G、W）等7类，同年12月正式发布《国家空域基础分类方法》，详细规范了各类空域的飞行类别、提供飞行服务、速度限制、通信要求、空中交通管制许可、监视设备，助推低空经济走向有章可循的规范化发展阶段。其中，G类空域通常为B、C类空域以外真高300米以下空域（W类空域除外），以及平均海平面高度低于6000米、对军事飞行和民航公共运输飞行无影响的空域。W类空域通常为G类空域内真高120米以下部分空域。

G和W类的空域的清晰划分，对应了低空经济发展中通用航空、eVTOL 和轻小型无人机的活动区域，为后续的低空经济发展打开了口子。

低空多场景飞行催生低空经济，“低空+”应运而生。低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器为工具，执行载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。其相关产品主要包括无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、直升飞机、传统固定翼飞机等，涉及居民消费和工业应用两大场景，实际应用和探索的过程中，其不断衍生出大量的下游应用场景的需求，“低空+”仅仅是当前市场的开端。低空经济产业构成大致分类可分为低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务。低空制造产业是指面向通用、警用、海关和部分军用航空器的研发制造类产业，低空飞行产业是低空经济的核心产业。

1.2.美国通航全球领先，我国无人机弯道超车位世界第一

海外低空飞行赛道亦已开启，国内无人机弯道超车。发达国家在低空经济领域布局较早，欧美各国整体布局相对领先，我国在无人机细分领域发展后发赶超。美国2022年通用机场数量为4756座，位居世界第一。据前瞻产业研究院，2023年5月，美国联邦航空管理局发布《城市空中交通运行概念2.0》白皮书，设计了UAM（Urban Air Mobility）管理体系架构，特点是市场参与度高、FAA仅作宏观把控。欧洲通用航空一方面包括复杂的公务机和轻型喷气机执行运营，另一方面包括休闲滑翔机或气球飞行。在两者中间还有很多其他的活动，如航空作业、航空训练、航空体育或飞行表演。低空经济方面，德国等注重无人机技术研发，英国等重视在产业的广泛应用。中国2022年无人机在册数量为95.8万架，位居世界第一。据前瞻产业研究院数据，截至2022年中国通用航空机场数量为399座，无人机在册数量95.8万架；美国2022年通用航空机场4756座，无人机在册数量86.6万架；国内的低空经济整体初步具备发展条件及基础建设支持。

1.3.央地政策持续共振，产业推动如火如荼

1.3.1.“顶层设计+地方政府政策”共振，新质生产力未来可期低空经济被国家列为战略性新兴产业、新质生产力。2021年中央印发了《国家综合立体交通网络规划纲要》，在纲要里首次将低空经济写入了国家规划。2023年12月份中央经济工作会议提出“打造低空经济等若干战略性新兴产业”。2024年全国两会政府工作报告亦提出“大力推进现代产业体系建设，加快新的生产力”，将低空经济作为新增长级列入积极培育的新兴产业和未来产业、新质生产力范畴。

各省市积极推动，行业发展进入快车道。以深圳、合肥、广州等为代表的地方政府密集出台发展政策，打造低空经济生态，2023年共16个省市写入政府工作报告并出台相关政策；2024年广东省积极推动低空发展，打造大湾区低空产业高地；行业发展在2024年驶入快车道。

2.低空经济产业链长，万亿市场待开启

2.1.低空经济万亿产业链蓄势起飞

产业链长，基础设施建设和完善是低空经济发展重要前提。从产业链的角度来看，低空经济具有产业链条长、辐射面广、成长性和带动性强等特点。1）上游：原材料和零部件领域，研发包括各种工业软件，其中原材料包括钢材、铝合金、高分子材料等，零部件包括芯片、电池、电机等；基础设施建设包括前端规划设计领域和中游的硬件设施的建设运营，前端规划设计包括构建低空航路航线网、地面保障设施网、低空智能信息网，建设低空飞行数据平台等；前端的基础设施建设是低空经济发展的重要前提。2）中游：产业链中游包含无人机、航空器、高端装备、配套产品等低空产品、低空基础设施和低空运营服务，其中基础设施包括通用机场、起降点、空管系统等硬件设施的建设和运营，运营服务则涵盖飞行培训、空中游览、航空摄影、应急救援等服务。3）下游：需要有飞行审批、空域备案等，通过后的下游应用是低空经济与各种产业的融合。2030年低空经济规模有望超2万亿元。4月1日，工信部赛迪研究院发布了《中国低空经济发展研究报告（2024）》。报告数据显示，2023年中国低空经济规模达到5059.5亿元，增速高达33.8%，预计到2026年，低空经济规模有望突破万亿元，达到10645亿元，其中超六成企业分布在中南和华东地区，主要集中在广东省、江苏省、湖南省、浙江省、山东省等地区。据中国政府网，2030年有望提升至2万亿以上，低空经济新硬基建产业链或超万亿，前景明朗。根据赛迪顾问智能装备产业研究中心负责人，目前低空经济存在三层万亿发展空间。一是促进轻小型固定翼飞机、民用直升机、无人机、eVTOL等低空产品制造发展，培育更加丰富的低空应用场景与服务新业态，核心产业规模成长空间过万亿元。二是拉动通用机场、直升机起降点、低空新型基础设施规划设计、飞行保障软基建等相关产业链上下游投资空间过万亿元（其中我们测算到2030年我国通用航空市场规模5613亿元）。三是以制造创新协同促进科技服务发展，服务模式延展促进空中交通运输发展和飞行体验促进消费变革等各类经济活动，间接拉动经济增长的潜力空间过万亿元。

2.2.无人机产业规模近2000亿元，2026年eVTOL市场规模有望近百亿元

2023年无人机产业规模近2000亿。目前中国民用无人机产业发展日趋成熟，产业规模持续扩大，民用无人机已经成为中国低空经济发展的主力机型。据赛迪顾问统计数据，2023年中国民用无人机产业规模达到1174.3亿元，同比+32%。从地区规模来看，中国民用无人机主要集中在中南地区，产业规模达到885.6亿元，占总体比重达到75.4%。2023年，工业级无人机在应急保障、能源巡检、农林植保等应用场景中应用深度和广度不断提升，产业规模达766.8亿元，占比65.3%。

2026年eVTOL产业规模或将近100亿元。得益于国家政策的大力推动、新一代信息技术的持续赋能及市场应用需求的极大释放，作为低空经济的重要组成部分和发展引擎，以及重要产业载体，我国eVTOL产业呈现迅猛发展态势。据赛迪研究院统计数据，2023年，受到低空经济政策驱动以及eVTOL（电动垂直起降飞行器）商业化进程的提速影响，中国eVTOL产业规模达到9.8亿元，同比+77.3%。从区域分布来看主要集中在中南和华东两地，华北、西南、东北、西北地区以相关整机试验及关键系统配套为主，四个区域总体产业规模在3亿元左右。预计2024年eVTOL产业将迎来第一轮商业化爆发周期，规模将大幅提升，随着多机型适航认证的加速推进，预计到2026年将达到95亿元，近百亿元。

2.3.下游应用场景不断外拓，“低空+”范围圈或进一步扩大

“低空+农业”和“低空+物流”应用日臻成熟。目前已经进行商业化探索的低空经济应用领域有农业、物流、旅游等。此外，潜在的低空飞行场景还有许多，还可以按照生产作业类、公共服务类、航空消费类这三类进行细化产业门类和服务链条的拓展。1）“低空+农业”的重要载体是植保无人机。植保无人机在农业发展较早，在农林业应用广泛。因此农业是低空经济快速融合的产业。两者的结合有利于提升精细化生产和管理，有利于农业和农村经济的可持续发展。2）低空+物流”发展早期，应用成熟。地面物流承载压力大，而低空智联网的出现有利于低空物流的发展；美团、顺丰、京东等企业纷纷布局无人机物流领域。传统物流企业及科技公司纷纷转型成为专业无人机运营企业。2015年，圆通完成了国内无人机配送的首秀，随后顺丰、邮政、京东、苏宁、菜鸟、饿了么等快递、电商、外卖平台纷纷布局无人机+物流配送。其中，京东获首个国家级无人机物流配送试点，顺丰获国内首张无人机运营证，饿了么获中国首条外卖无人机航线。

“低空+旅游”兴起，新应用打开想象空间。随着生活水平的提高，“低空+旅游”作为更有趣、更新奇的形式，有望成为游客体验的旅游休闲项目。目前，短期内直升机、热气球、滑翔伞等低空工具较为成熟，而eVTOL仍处于产品认证与适航审批通过阶段，景区体验有望成为率先落地的应用场景。以亿航为首的eVTOL企业积极在景区体验等场景试点。亿航智能目前已在广州、深圳、贺州等18座国内城市开展低空旅游场景的试运行，累计完成超过9300架次安全运行试飞。这也将是未来无人驾驶航空器优先考虑的商业化运营点。未来，亿航智能将从体验飞行、旅游观光开始，逐步开展商业运营。例如与新疆上市公司西域旅游设立合资公司西域青鸟，计划在天山天池等西北地区景区开展低空旅游和体验飞行服务；与深圳市宝安区交投集团合作打造全球首个城市空中交通运营示范中心“湾区之翼”。

3.基建先行，为通用航空、低空飞行提供先行保障

基建是通用航空、低空经济发展的先行条件。4月7日，安徽省发展改革委发布《安徽省加快培育发展低空经济实施方案（2024-2027年）及若干措施》，明确指出要统筹共建低空智联基础设施加快推动通用机场、无人机起降设施等地面保障设施网及低空航路航线网的建成落地，统筹共建低空智能信息网、低空飞行数据平台及低空监管服务平台等低空新型基础设施。概括来讲，通用机场和低空经济基础设施可以分为物理基础设施（硬基建）和信息基础设施（软基建）。2024年，深圳出台低空经济产业促进专项法规，明确低空飞行的新、硬基建的分类。

3.1.硬基建：规设资质壁垒高、排他性强，年均规设规模约42亿元

2023年底跑道型机场（含兼用）占比最高，为54.34%。据GAAIP数据，截至2023年12月31日全国在册通用机场已达449个，其中取得通用机场使用许可证的机场106个，通过通用机场信息管理系统完成备案的机场（B类通用机场和仅供直升机起降的A类通用机场）343个。从机场类型统计数据来看，截至2023年底，全国在册通用机场中跑道型机场（含兼用）244个，占比54.34%；直升机场133个，占比29.62%，水上机场以及高架直升机场等72个，占比16%；2023年直升机场新增5个，跑道型机场新增13个、高架直升机场新增28个，跑道型机场（兼表面直升机场）新增4个。性研究、总体规划、初步设计、施工图设计、建设实施、验收及竣工财务决算等阶段；前期的规划研究和勘察设计（规设）均由具备资质的设计院主导完成的，有较强的资质和过往工程业绩壁垒，具备非常强的排他性。截至2023年12月31日，全国工程设计民航行业甲级资质的有3家；具有民航专业工程设计业绩的综甲企业前4分别是中国航空规划设计总院、上海市政总院、中元国际工程和华设集团。

通用机场（不含临时起降点等）规划设计市场空间测算方面，我们假设：1）2024-2030年将新增1609个通用机场：截止2023年底，全国通用机场449个，据《全国通用机场布局规划》，到2030年，我国通用机场将达到2058个，2024-2030年将新增1609个通用机场，含跑道机场、直升机机场以及兼用机场；2）跑道机场（含兼用）和直升机场（含水上机场等）占比按照存量占比计算，按照前值53.434%和45.66%；3）跑道机场按照平均建设总额6亿元测算；直升机场按照平均建设5000万元

测算；4）跑道机场规划研究和勘察设计费用率按照5%测算；直升机场因其基数较小，规划研究和勘察设计费用率按照10%测算。根据前述假设条件，我们测算到2030年通用机场建设累计投资总额预计约5613亿元，其中跑道型机场累计建设总额约为5246亿元，直升机机场累计建设总额约为367亿元；按照规设费率计算，年均规设费用总额约为42亿元，其中跑道型机场规设费年均约为37亿元，直升机机场规设费年均约为5亿元。

3.2.软基建：低空空域错综复杂，技术先发优势者率先受益

低空飞行环境错综复杂。据粤港澳大湾区数字经济研究院，低空经济具有“异构、高密度、高频次和高复杂度”的特性，在运营的过程需要解决四类问题：1）有限的地面、空域和频谱资源共享共用的问题；2）管理者对低空飞行器“看不见、呼不到、管不住”的基本安全问题；3）大规模低空飞行的安全、效率和成本问题；4）低空经济中不同主体和业务之间的协同问题。那么从软基建的角度需要建设低空智能融合基础设施“四张网”，通过配套物理设施的“设施网”、低空感知及通信的“空联网”、数字空域及操作系统的“航路网”、数字化管服系统“服务网”，为低空经济发展提供数据依据和方向预测。目前国内有较多企业在飞行运营保障方面前瞻布局，我们认为技术和配套服务有先发优势的企业将优先受益。

部分交通规划设计类公司率先布局低空飞行运营。交通规划设计类公司可以发挥自身在交通领域的积累，凭借以往的民航设计类的工程项目经验和历史业绩，在数字化和智能化开发的加持下，率先携手合作方进入低空飞行软基建的布局上。一方面公司可以参与低空飞行前期的航路设计、机场或起降场的规划研究和勘察设计、牵头完成低空飞行硬基建的建设；另一方面，联合合作方完成低空飞行行业搭设和运营平台的综合建设；商业模式以前期工作作为项目的切入点，此类模式的可复制性比较强，且在规设资质高要求背景下，有很强的排他性，进入壁垒高。比如华设集团，联合南京智慧航空和中电鸿信中标太仓市无人机试飞基地的建设和服务项目；深城交联合粤港澳大湾区数据经济研究院（福田）联合中标深低空智能融合基础设施建设项目一期工程；等等。

4.推荐华设集团、设计总院，苏交科、深城交等标的受益

数字化业务日臻成熟，超130个机场工程咨询经验。2023 年在数字智慧领域持续增长，具备提供基于数字化产品线和数字孪生的智慧低空交通的整体解决方案能力。主要控股子公司江苏狄诺尼全年新签订单同比+约70%，营收同比超100%增长。在低空经济业务继续拓展，主要依托公司行业智库（北京民航院）+规划设计产业策划（公司本部）+行业运用（中设航空），形成了全产业链参与的业务格局。2023 年公司深度参与省内多个城市市民用无人机试飞基地建设和服务项目，先后为113 个运输机场和18 个通用机场提供工程咨询服务。推出“路智宝”、“路域宝”、“航务宝”等系列低空经济融合产品的推广实施运用，构建省级低空通航产业政务信息服务平台。民航领域积累深厚，已联合中标太仓无人机产业园项目2635万元。华设集团拥有中国民用航空局批准成立的“民航机场安全与运行工程技术研究中心”，集团参与承担《通用机场建设指南》的编制工作。参与南京市民用无人驾驶航空试验区和中国民用航空江西航空器适航审定中心的设计咨询工作。公司提供包括低空政策咨询、空域规划、标准制定、发展战略规划以及体制机制构建等在内的全寿命周期的一体化解决方案。咨询服务已形成从规划咨询到无人机落地运用的低空经济业务格局。研发业务拓展了省市系统建设、无人机运维等业务领域，开展多元化应用场景和服务飞行操作的开发，全程跟进至项目后期运营；承担《江西赣州南康区无人机产业园标准厂房及配套基础设施设计》等低空项目的建设工作所设计的赣州低空经济产业园，落地全国唯一一个以B类通用机场为标准的飞行测试基地。中标太仓市民用无人机试飞基地建设和服务项目，中标金额2635 万元。

未完待续~

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