【申万宏源】茅台价格与需求仍强劲 次高端价格趋势分化：白酒终端（线上&线下）调查系列十三.pdf

20Q3业绩表现惊艳，线上保持快速增长，线下渠道加速恢复

线下网点有序拓展，消费业务复苏进程顺利

线下渠道稳步复苏，海外业务增长强劲

Q3 线上表现靓丽，线下环比持续改善，细分领域优势依旧

线下门店加速优化，电商业务持续高增

商业贸易行业：三只松鼠|四季度总体扭亏为盈，线上渠道京东盈利天猫边际改善，线下门店实现整体盈利，分销表现靓眼，拐点或已至

白酒终端（线上、线下）调查系列十七：高端酒价格持续表现强势，次高端价格趋势存在分化

股东会阐述未来发展方向：流量+产品双驱动，或试点线下店

家电行业周报：家电板块年初至今涨幅排名第四，扫地机线下增长亮眼

综艺IP衍生变现，拓展线下实景娱乐