【国信证券】归母净利润下滑5%，浆价高位致盈利承压.pdf

三季度归母净利润扭亏，四季度以来成本优势明显

归母净利润增长超预期，各项费用率进一步改善

归母净利实现快增，2H22预计受军工业务拖累

爱美客：Q2归母净利润YOY+8%，关注后续新品获批节奏

产品结构持续优化，Q3归母净利润创近5个季度新高水平

2024年第三季报点评：归母净利同比+5.74%，消课节奏变慢令业绩承压

归母净同比增长14.91%，单二季度增速收窄

24Q1预计扣非归母净利+33%-39%，业绩表现亮眼

四季度归母净利润环比改善

Q2实现归母净利润94.3亿，公司推动中期现金分红约50%