【安信证券】内容精品率持续提升，关注头部内容带动广告业务修复.pdf

降本增效力度加大，广告业务修复明显

2024Q3财报点评：广告业务有待修复，关注AI变现进展

2023年二季报点评：广告业务快速复苏，利润增长表现亮眼

公司2024一季报点评：归母净利润超预期，广告业务持续高增

游戏储备丰富，广告业务短期承压

广告业务回暖，AI+打开增长空间

搜索与广告业务同比向上，大模型及AIGC应用持续推进

24Q1业绩前瞻：混排等新算法推动广告业务增长

平台运营效率提升，广告业务恢复亮眼

宏观压力导致广告业务增速下滑，智能云业务增长强劲