【华泰证券】毛利率稳步提升，业绩符合预期.pdf

业绩符合预期，毛利率持续提升

24Q1归母净利润增长64%，毛利率提升5pct

2Q23毛利率62.9%历史新高，短训、职教双轨发展

收入结构持续改善，1H2019毛利率达25%

毛利率趋势持续向好，关注产品结构改善和新品放量

2018年一季度报告点评：毛利率小幅下滑，新生产基地2018年开建

毛利率提早恢复到29%，归母净利润增长22.6%

1Q22毛利率超指引，预计全年收入增速高于行业平均

毛利率及库存波动不必过于担心，收入显强劲增长潜力

23H1净利YOY+30%，精细化管理提升毛利率水平