【申万宏源】收入业绩延续高增长，LSG并表致管理费用率上升.pdf

业绩符合预期，政策调整致增速波动，LSG整合稳步进中

重大事件快评：LSG收购预案终落地，益生菌或成公司新大单品

2018年年报点评：大单品再添LSG，多渠道加快扩张

2019年一季报点评：线下渠道高增，LSG整装待发