【国信证券】中国燃气：18H1半年报发布会要点-上调毛差指引，重列做低接驳利润率，坚定认为接驳费无风险20181127.pdf

2018年一季报点评：业绩大幅增长，接驳迅速确认

公用环保行业燃气接驳：短期或见底，长期不悲观

2022年中报点评：毛差下滑显著拖累盈利，气量及接驳增速突出

2020年中期业绩点评：业绩低于预期，接驳拖累明显

销气毛差和接驳业务承压

零售气量及新增接驳量不如预期，下调评级至中性

接驳下滑拖累业绩，毛差与现金流改善显著

销气与接驳承压，估值具吸引力