【华创证券】白羽鸡种源领军者，大行业里的周期成长股.pdf

规模稳健扩张，种源及品牌优势稳固

2022年度年报点评：食品业务快速增长，自研种源取得突破

降本增效Q2扭亏为盈，自研种源优势加强

行业周报：供种大周期开启，，关注白鸡种源国产化进程

鸡价低迷拖累Q1业绩，自研种源升级与食品端整合同步推进

行业周报：猪价有望止跌回升，关注种源自主可控

养殖业务稳健增长，食品与种源业务规模如期扩张

Q3盈利显弹性，成本及种源优势稳固

益生股份(002458)深耕畜禽种源，苗价有望维持高景气

2020年一季报点评：种源供给束缚已消，全产业链+内部管控推升盈利能力