【华泰证券】19H1扣非业绩翻4倍，现金流表现亮眼.pdf

19H1业绩同比环比改善，看好下半年业绩持续放量

19H1利润增长5.3%，关注液体散货上量及干散补库存

19H1业绩点评：19H1业绩符合预期，看好公司下沉市场空间

19H1扣非净利增长54％，分院业绩表现亮眼

沙鲅线运杂费下浮，19H1利润略减4.3%

19H1业绩超预期，品牌战略持续升级

19H1业绩略超预期，利润率拐点初步得到验证

19H1营收同比增长34.62%，持续推出长效激励计划

19H1点评：业绩超预期，牛栏山市占率与净利率稳步提升

旅游行业19H1中报总结：重点关注免税、休闲度假景区板块