【天风证券】19H1后并表带动业绩拐点，并购有效成长扎实.pdf

李宁19H1业绩大超预期，继续推荐具备长增长逻辑公司

19H1扣非业绩同比翻4倍，略超预期

19H1扣非净利增长54％，分院业绩表现亮眼

高成长性职教龙头，19H1业绩预增100～135%

19H1业绩同比环比改善，看好下半年业绩持续放量

19H1符合预期 拐点确立，中长期成长确定.

19H1利润同比增长16.5%，Q2主业收入稳增长

喜临门21H1家居归母净利较19H1+90%，自主品牌高增速，软体集中度提升趋势不改

19H1扣非业绩+6.2%，轻资产扩张持续推进

19H1业绩稳步增长，加盟扩张快速推进