【天风证券】半年报符合预期，盈利能力持续提升，现金流再创历史新高.pdf

前瞻性指标现金流创历史新高，业绩增长进入规模效应区间

全年利润或将承压，现金流持续改善

业绩符合预期，经营性现金流改善明显

业务持续恢复，现金流大幅好转

基建业务高歌猛进，现金流持续改善

现金流及收款边际改善，看好公司产能扩张及竞争优势强化

汇兑损失阶段影响利润增长，经营现金流大幅改善

2018年年报及2019年一季报点评：现金流改善明显，创新业务加速

收入增速有所放缓，现金流仍有承压

点评报告：安世拟转让NWF股权有望靴子落地，净利润及现金流或实现增益