【中泰证券】城轨信号系统龙头，技术领先助力公司业绩增长.pdf

城轨信号系统行业深度：“新基建”加速城轨建设，看好信号系统国产替代

2019年年报点评：业绩高增长，城轨信号系统龙头充分受益轨交新基建

国内CBTC信号系统先行者，看好未来市占率提升

信号系统新建与更新需求共振，列控先锋轻装再出发

众合科技：调研纪要-轨交+环保双轮驱动，信号系统订单饱满毛利率持续提升20181121

深度研究报告：风动新基建，城轨信号系统龙头乘风而起

众合科技：调研纪要－轨道交通自研信号系统渐入佳境，预期2019-2020年业绩明显改善２０１７１２１５

2020H1业绩符合预期，看好下半年城轨信号系统招标

国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展

2020年报点评：FAO系统收入维持高速增长，信号系统利润率大幅提升