【华创证券】2019年三季报点评：业绩符合预期，烟标主业保持稳定，新型烟草蓄势待发.pdf

拓展烟标业，开启新篇章

烟标业务承压，新型烟草收入高增

2018年业绩快报点评：烟标业绩稳健份额提升，彩盒Q4大幅放量

19年达成业绩承诺符合预期，看好烟标持续放量+新型烟草双轮驱动

彩盒包装放量，烟标有望复苏

烟标业务快速放量，关注新型烟草政策催化

烟标龙头发力新型烟草，开启第二增长极

四季度业绩大幅预增，看好公司烟标+新型烟草双轮驱动

烟标回暖及大包装拓展，业绩略超预期

烟标无菌包装超预期，隔膜并购夯实行业定位