【天风证券】双品牌势能持续释放，线上业务高速扩张，线下门店持续推进优化调整.pdf

23年报点评：多品牌运作，增长势能充足

人事变动不改战略方向，双品牌势能有望持续释放

行业信息跟踪：空调排产增长势能充足，美妆护肤“618”预售数据较优

21Q2收入继续高增，彰显强劲增长势能

2018年报及2019年一季报点评：Q1实现开门红，势能持续释放

直营渠道收入快速增长，经营势能持续向上

2021年年报及2022年一季报点评：主业稳健势能强，多核驱动新篇章

2022年年报及2023年一季报点评：23Q1修复稳健，旗舰项目落地品牌势能持续上升

经营势能加速向上，成本回落红利释放

业绩位于预告上限，成长的势能与动能兼具