与2018年基本持平，同比-0.2%，2019Q4销量再次突破60万季度销量 2019年梅赛德斯奔驰乘用车销量238.5万，同比+0.1%，12月销量21.7万，同比+0.1%。集团全年销量334.5万， 同比-0.2%，其中戴姆勒卡车48.9万，同比-5.6%，梅赛德斯面包车43.8万，同比+4%，戴姆勒客车3.3万，同比 +5.6%。连续第4年摘取全球豪华汽车品牌年度销量桂冠。
中国市场12月销量5.3万辆，同比+5.2%，环比-9.3%，2019全年销量69.3万辆，同比+6.2%，较2015年同期增 长近一倍;本土(德国)市场12月销量为2.8万辆，同比+1.6%，全年销量为31.8万辆，同比+4.8%。中国和德国 市场潜力较大，建议持续关注。
宝马销量：
2019全年销量创新高，同比+2.0%，X系、M系和豪华车型增幅明显 2019年集团全年销量252.0万，同比+1.2%，12月销量为22.4万辆，同比-3.6%，环比-0.7%，连续16年蝉联全
球第一高档汽车制造商 ;其中宝马品牌全年销量为216.9万，同比+2.0%，12月销量为19.6万，同比-1.1%，环 比+0.7%。
宝马X系、M系、豪华车型表现突出，2019全年销量同比+21.0%，+32.2%和+66.0%;新能源汽车领域，宝马集 团全年销量为14.6万辆，同比+2.2%。未来集团将加快电动化转型，建议持续关注。
中国市场12月销量6.8万辆，同比+8.0%，环比-0.7%，2019全年销量72.4万辆，同比+13.1%，成为中国BBA销 量冠军;本土(德国)市场12月销量为3.3万辆，同比+10.4%，全年销量为33.1万辆，同比+3.8%。未来建议持续关 注中国和德国市场。
奥迪销量：
全年销量稳步增长，同比+1.8%，全球核心市场表现强劲 2019年奥迪全年销量184.6万，同比+1.8%，12月销量为17.6万辆，同比+13.9%，环比+7.7%。
中国市场12月销量7.1万辆，同比+9.0%，环比+6.1%，2019全年销量69.0万辆，同比+4.1%，逆势再 次刷新年度销量记录;欧洲市场12月销量为6.2万辆，同比+20.4%，全年销量为77.0万辆，同比+3.5%。 中国和欧洲市场潜力较大，建议持续关注。
保时捷销量：
全年销量高速增长，同比+9.6%，德国市场同比+14.8%2019年保时捷全年销量28.1万，同比+9.6%。中国市场全年销量8.7万辆，同比+8.3%，全球占比超过
30%;欧洲市场全年销量8.9万辆，同比+15.2%，其中本土(德国)市场全年销量3.2万辆，同比+14.8%。
保时捷卡宴、Macan车型表现突出，2019全年销量分别为9.2万、10.0万辆，同比+29%、+16%。纯电 动跑车Taycan已获3万辆预订单，预计2020年春季交付，建议持续关注。
特斯拉销量：
全年交付量创新高至36.7万辆，同比+50%，2020年持续扩张 特斯拉2019Q4实现交付112,095辆，同比上升23.6%，其中Model 3为92,620辆，同比上升46.7%; 2019全年交付
量为367,295辆，同比上升50.0%，其中 Model 3交付创新高，同比增长106.5%。特斯拉2020年全球销量预计 为50-60万辆，2021年约为90万辆。
分地区:北美仍然是主要市场，2019年销量占比为53%;欧洲和亚太市场销量增长迅速，2019年第四季度分别 同比增长341%和291%，未来增长潜力大。中国市场销量主要是Model 3带动，季度末交付集中。 分车型:销量主要由Model 3 拉动，Model S/X 销量有所下滑。美国加州工厂Model 3/Y预计2020年中产能达 到50万辆，上海工厂2020年Model Y 产能可以与Model 3保持一致。未来看好Model 3和Model Y产销高速增 长。预计2020年，Model Y交付12.5万，在手订单超20万辆。Model Y交付提前，第三季度所有配置车型均可 交付。
投资建议:
推荐海外业务占比较高、经营杠杆较低的【岱美-全球市占率35%、均胜、爱柯迪、中鼎】 等。随疫情拐点确立的高弹性标的【华翔、常熟--BBA收入占比40-50%、新泉、拓普、精锻】等。
……
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
