【中泰证券】净利率提升，未来看原纱扩产和复材拓展.pdf

双百亿目标顺利达成，净利率稳步上升

净利率持续改善，在手订单充沛

业务结构持续优化 净利率显著提升

收入保持较快增长，扣非净利率显著改善

费用率提升拖累净利率，短期业绩承压

Q3业绩符合预期，净利率改善明显

零售端维持较快增长，Q2净利率恢复明显

扣非净利率大幅提升，《旭日之城》流水创新高

收入稳健增长，净利率提升逻辑兑现

Q2扣非净利率为历史同期最高