【申万宏源】2020年一季报点评：造纸主业盈利同比大幅改善，新冠肺炎疫情对Q1影响有限.pdf

Q1毛利率同比改善，业绩降幅环比收窄

Q1盈利能力改善明显，有望逐步进入业绩修复期

扫地机外销景气度较高，Q1收入业绩超预期

轻工造纸行业深度研究：22A&23Q1业绩综述，Q1业绩触底，逐季改善趋势将显现

提前批额度Q1完成九成，预计4月下滑后专项债5月发行再迎高峰

疫情下2020年稳健增长；Q1业绩喜人，激素布局持续深化

2017年年报及2018年一季报点评：Q1收入靓丽，高端化+区域拓张提速

Q1业绩符合预期，钛白粉量价齐升维持高景气，新能源板块试生产将开始贡献业绩增量

Q1环比回升，进入批文收获期

Q1单季度收入业绩稳定增长