【申万宏源】拟建设文莱二期项目，进一步打开成长空间.pdf

业绩承压，文莱项目再起航

2019年年报和2020年一季报点评：文莱项目带动业绩增长，全产业链均衡发展

中报符合预期，文莱项目即将进入商业运营阶段

业绩符合预期，看好文莱项目投产贡献利润

2023年一季报点评：文莱炼厂景气修复，公司业绩改善可期

2022年报点评：产品价差收窄致业绩承压，文莱二期稳步推进打开成长空间

2019年三季报点评：2019Q3长丝景气度提升对冲PTA下行，文莱项目全面投产在即

三季报符合预期，关注文莱项目进展

2020中报：聚酯主业好于预期，文莱炼化贡献增量

前三季业绩超18全年，文莱项目Q4有望贡献利润