【华创证券】2020年三季报点评：综合成本率较中期提升，投资收益对冲利润下滑.pdf

车险综改的长期受益者，综合成本率较行业的优势显著扩大，目前市场存在预期差

商品期权：硅铁期权隐含波动率较昨日上升近7%，目前处于近两个月以来的高点

商品期权：纯碱期权隐含波动率较昨日大幅走高近6个百分点，目前处于90%分位数水平以上。

商品期权：苹果期货价格今日大幅下跌超6%，同时期权隐含波动率较昨日下降超3个百分点，目前处于历史5%分位数水平之下。

商品期权：铝期权隐含波动率较昨日上升超2个百分点，目前处于近5个月内高点，位于历史50%-60%分位数水平。

商品期权：菜粕主力期货价格今日上涨4.35%，期权隐含波动率较昨日上升超2个百分点，目前处于历史60%-70%分位数水平。

商品期权：玻璃期权隐含波动率较昨日大幅下降超6个百分点，目前处于历史60%-70%分位数水平。

商品期权：氧化铝主力期货价格今日下跌2.35%，同时期权隐含波动率较昨日上升1.44个百分点，目前处于历史20%-30%分位数水平。

商品期权：锰硅期货合约今日午盘后快速拉升，至收盘，期权隐含波动率较昨日上升超4个百分点，目前处于历史70%-80%分位数水平之间

商品期权：苹果期权隐含波动率较昨日下降超2个百分点，目前较一周前高点已大幅回落，但仍处于历史90%分位数水平之上。