【天风证券】产品结构不断优化升级业绩超预期，费用投入加大省外扩张逻辑持续兑现.pdf

Q1业绩继续高增，看好省外加速增长

1Q22收入增8%外延稳健，扣非净利增5%省外减亏

2020年中报点评：青花占比持续提升，省外开拓进展顺利

2021年年报点评：2021年稳健收官，省外拓展稳步推进

业绩快速增长，省外扩张战略可期

门店回暖叠加省外扩张加速，23Q1开局稳健

二季度再加速 省外添亮点

2018年年报点评：西南地区设计龙头，省外扩张加速

省外拓张及新业务进展良好，短期盈利、现金流承压

淡季蓄势省外市场，看好招商进程