【申万宏源】流通渠道加速下沉，多场景商照贡献.pdf

2018年三季报点评：业绩符合预期，单Q3收入增速略有回升，商照和电工业务快速增长

业绩表现符合预期，商照及电商等业务多点开花

流通渠道加速下沉，多场景商照贡献新增量