【天风证券】全年销售强劲，核心利润符合预期，免税龙头优势显著.pdf

点评《海南自由贸易港建设总体方案》：离岛免税扩容，海南旅游整体受益

免税业务快速增长，龙头地位持续巩固

商贸社服行业周报：国务院印发扩大内需战略纲要，促旅游消费和免税发展

关注智能电网、储能、电解铝、免税店、猪产业、无人机相关主题

社会服务行业双周报（第64期）：瑞幸联名茅台新品单日销售破亿，三亚凤凰机场免税店二期开业

免税行业周报（1月第2周）：上海机场收购免税资产，2023年海南离岛免税销售额目标800亿元

休闲服务行业周报：浦东T1入境免税增500平米，横琴国际旅游岛获批

重大事项点评：免税招标落地，提成比例符合预期，强化公司非航业务增长逻辑，维持目标价70元，强调“推荐”评级

传统机场投资时点与免税红利加速释放期共振，首次覆盖给与“推荐”评级

免税行业点评：市内免税新政落定，延展离境免税时间与空间，助中线成长