【开源证券】负债端龙头地位稳固，2023年NBV同比有望转正.pdf

上市险企24H1保费数据点评：续期驱动人身险上行，上半年NBV或好于预期

NBV同比+8.8%（追溯调整后+21.1%）超预期，新准则落地有望提升保险股估值

业绩整体超预期，寿险NBV同比+33%表现亮眼

NBV降幅收窄，营运溢利及股息稳定提升，下半年负债端及投资端均有望修复

业务结构持续优化，NBV增速创新高

NBV降幅收窄，地产敞口有所收缩

人力下滑NBV承压，投资提振业绩

NBV表现承压明显，推进转型关注价值改善

财产险承保利润高增，人身险NBV暂时承压

2024年中报点评：内地市场NBV增速亮眼，投资小幅上行