【申万宏源】业绩符合市场预期，高研发投入及资本开支强度支撑公司长期发展.pdf

谷歌A（GOOGL）：总营收和云业务低于预期，继续增加AI开支

：智能汽车、智能制造再获政策力挺，国内外云巨头资本开支持续增长

两大下游资本开支阶段性放缓，23H1业绩承压

2022年报：受益上游资本开支回暖，订单有望持续增长

电子11月周报：北美云厂商24Q3资本开支高增长，AI持续高景气度

电子行业周报：台积电下调资本开支，预计行业库存调整至23年上半年

2022年半年报点评：油价高涨业绩大增，母公司资本开支增加助力长远发展

营收环比增长，上调全年资本开支计划

抓住产能升级窗口，资本开支力度加大

22年业绩创历史新高，预计23年资本开支与22年持平