【普华永道】中国医药和生命科学行业:2020年中国企业并购市场回顾与2021年展望.pdf

2021-04-20
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总体投资并购交易趋势概览2020年,中国医药和生命科学行业披露交易928宗,交易金额达430亿美元,较2019年交易金额增长约73%,医药和器械两大板块的交易数量和交易金额均创近5年历史新高。【医药】投资并购交易趋势概览随着第四批带量采购落地、医保改革深化、鼓励创新等政策的深入推进,以及资本市场上市新规和再融资新规松绑等一系列利好政策的助推,2020年医药领域投资达到井喷的趋势,交易数量达到635宗,增长约45%,交易规模达到351亿美元。


剔除百济神州的超大交易影响后,交易规模较2019年的194亿美元增长70%。【医疗器械】投资并购交易趋势概览疫情影响下国内战略投资者对稀缺资产(体外诊断、医疗耗材)的整合需求以及资本市场给财务投资人提供的快速退出机制,使得医疗器械行业走出2019年的颓势,2020年交易数量达到293起,增长约94%,交易金额达到80亿美元,较2019年(27亿美元)强势增长196%。


头部交易2020年前十大交易的金额合计约74亿美元,占总体交易金额的21%(2019年前十大交易金额为101亿美元,占总体比例为52%)。上市公司再融资和战略并购主导头部交易。交易类型1)财务投资者的大力参与拉动交易增长,年度交易金额和交易数量均创历史新高;


2)国内战略投资者积极整合,国内交易金额环比稳步增长;3)国外战略投资者入境交易自安进入股济神州这笔重磅交易后回至一贯的低迷水平;4)海外并购受中美关系和全球疫情的影响依然不甚活跃。PwC国内战略交易2020年国内战略交易保持活跃,平均交易规模上升至4800万美元。上市公司跨行业整合并购、国资收购上市公司控股权、借壳上市、分拆上市等为交易主旋律。

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