【国盛证券】调整后EBITDA转正，现金收入有望恢复增长.pdf

FY19收入+51%，调后EBITDA+32%至11.2亿，整合效果明显在手现金充裕

机柜储备稳步攀升，EBITDA和IT负载同比高增长

1H21 EBITDA实现同比高速增长

4Q preview： sales／adj. EBITDA +18%／+36%

4Q23AI收入环比提升显著，2024年经调整EBITDA有望实现转正

4Q23 EBITDA增长高于预期，预计2024年整体趋势优于同业

Q1营收基本符合预期，EBITDA利润率进一步改善

23年第四季度业绩符合预期，正常化后的经调整EBITDA率环比提升1个百分点到35.9%

业务稳步扩展，EBITDA利润率提升

第三季度EBITDA环比提升31.5%到5.7亿元