和治理（ESG）投资合规问题该《SEC审查风险快讯》的发布，大大促进了合规与控制措施向ESG相关活动的延伸。从事ESG投资业务的企业，应对照SEC列举的合规薄弱环节，审查其当前的合规控制措施，尤其应注意ESG披露和市场推广材料是否准确，且是否与其ESG投资实践相符。
按照当前的优秀实践经验，企业可能要根据投资过程的中不同阶段（例如研究、尽职调查、筛选和监督）考虑不同的归档和记录要求。一般情况下，对企业而言，本《风险快讯》的目的是将准确有效披露、尽职调查（包括“了解你的客户”（KYC）和第三方监督）、客户/投资者保护等传统核心理念运用到一个日益普及的新兴领域之中。同时，首席合规官应意识到本快讯会对《1940投资公司法》和《1940投资顾问法》规定的年度审查的范围和性质产生影响，并促使变革加速。
目前，毕马威正协助客户进一步加强ESG合规和控制措施。我们十分乐意与您就此开展进一步探讨。要点—准确统一的ESG定义和术语的欠缺，可能令投资者感到困惑；SEC期望企业能够清晰一致地阐述其对ESG的定义以及ESG术语的使用方式，并在ESG方面言行一致。—SEC将ESG投资列为2020年和2021年的优先审查事项，重点关注披露的一致性和充分性、披露和实践的一致性、表决权代理政策、程序和实践的一致性、以及广告声明的公允性。
美国证券交易委员会（SEC）审查部近期发布了一份《风险快讯》，主要强调最近在对提供ESG产品和服务的投资顾问、在册投资公司和私募基金（统称“企业”）进行审查的过程中发现监管快讯监管洞察监管快讯1©2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门合伙制事务所及毕马威会计师事务所—香港合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。—SEC声称此举并非旨在确认ESG策略的益处，而是确保企业遵守自己的ESG声明，并使投资者在选择顾问、基金、策略或产品的时候能够心中有数。
的问题，包括缺陷和内部控制的薄弱环节。SEC表示，急速增长的投资者需求、不断增加的ESG产品和服务以及准确统一的ESG定义的欠缺，都体现了“一定程度的合规风险”。审查事项监管快讯2—业绩宣传和市场推广材料：监管报告文件、网页、 向全球ESG框架发起人提交的报告（根据企业的声明而定）、向客户进行的演示、尽职调查问卷答复、征求建议书、以及面向客户/投资者的材料。观察结果在对从事ESG投资的企业进行审查的过程中发现的缺陷和薄弱环节包括：—投资组合管理实践与必要书面文件和面向客户/投资者的材料中披露的ESG方法不符。
例如实际上未依照声明遵循全球ESG框架。—控制措施不足以维持、监督和更新客户的ESG投资指令，导致客户投资组合中包含禁投证券（根据客户的筛除条件，例如禁止对某些行业进行投资），或未包含客户偏好（根据—用于确保ESG披露以及市场推广材料与实践相符的控制措施不充分，包括未能及时更新市场推广材料、存在不遵守全球ESG框架的问题、就投资实践发表未经证实的声明、ESG投资决策记录缺失。—合规项目不足以应对相关ESG问题，发现员工培训不足、缺乏相关的ESG知识，且与以下方面相关的政策和程序不足：ESG投资分析、决策流程、对投资过程的证明、合规审查和监督（包括对下级顾问的监督）、为ESG市场推广声明提供支持。
优秀实践根据观察结果，SEC认为可能有助于应对识别出的缺陷和薄弱环节的合规实践包括：—针对企业的具体ESG投资方式进行清晰准确的披露，并确保与实际实践相符。该等披露应解释如何使用根据全球ESG框架设立的目标对投资进行评估。—制定涵盖相关实践的重要方面的综合ESG政策和程序，包括按照投资阶段（例如研究、尽职调查、筛选和监督）划分的书面记录要求。—将具备合规知识的专业人士纳入ESG相关流程。审查人员发现，较资深的合规人士有助于：对公开披露和市场推广材料进行更多有效审阅；测试当前ESG政策和程序是否足够充分、具体评估投资组合管理流程是否与宣称的ESG投资方式相符；并检查ESG投资决策和遵循客户投资偏好的书面记录是否充分。
SEC免责声明SEC称不会就ESG投资本身或任何特定ESG方式的益处发表意见，包括是否应该采用或避免采用某ESG方法以履行信托义务，或者是否应该鼓励或劝阻某ESG实践。SEC还表示，对提供ESG投资策略的顾问和基金，以及提供其他类型投资策略的顾问和基金，其披露准确性和充分性要求一视同仁。SEC专员公开声明在该《 风险快讯》发布后，SEC专员HesterPeirce发表了一篇公开声明，形容该快讯“对销售各类ESG产品和服务的企业而言十分有用，也是对购买该等产品和服务的投资者的有效保护。”她强调了以下几点：—该ESG风险快讯的发布，并非表明审查者会对ESG投资政策另眼相待。—SEC的职责不是评估某项投资策略的优劣，而—员工不应通过SEC制定的ESG评分系统对投资决策进行预判，而应了解企业是否遵循了其ESG声明。
有关SEC对气候和ESG风险与机遇的应对措施，包括执行部下设的气候与ESG工作组发表的公告，以及ESG基金投资者公告，均可在SEC的专门网页获取，请点击此处访问。如需了解更多有关ESG行业和监管发展的洞察信息，请浏览我们全新的毕马威影响力并订阅我们的ESG快讯。
