【天风证券】婴配粉添加剂隐形冠军，受益行业变革步入快速发展期.pdf

婴配粉行业：存量市场下的结构性机会

营养美容需求强劲；婴配粉仍疲软

食品饮料行业：“新国标”有望加速婴配粉行业的筑底回升

3季度产品表现分化：营养补充品增长维持高水平，婴配粉逊预期

业绩超预期，高端婴配粉一骑绝尘

食品深度研究：婴配粉行业：市场整合者将脱颖而出

食品饮料行业：婴配粉新国标正式实施，将加速行业集中度提升