【华泰证券】1H扣非净利同增232%，盈利性大增.pdf

产销同增一体化经营稳健，分红率提高夯实投资价值

21H1归母净利同增81%超预期，产业龙头加速业绩兑现

净利润同增98%，高温合金龙头启航

TW收入同增38%快速增长，债务置换优化财务结构

产品结构优化Q3毛利率同增7.62pct，恋火增长亮眼、研发渠道进阶夯实中长期发展

国际能源+工业周报(9/16-9/22)：全社会用电量同增8.9%，美国对华加征50%关税

21年实现归母净利润13亿元同增131%，持续拓展线下门店叠加差异化产品，品牌真爱理念深入人心

利润同增114%，8.7亿合同负债后续增长动力足

21Q3营收同增10%逐步回稳，新工厂产能释放&海外订单需求旺盛，看好长期成长空间

还原后归母净利同增14.8%，强化门店整合下高质量增长可期