【天风证券】21H1疫情影响边际减弱，公司加速转型升级探索新零售，龙头合并+布局免税带来新增量.pdf

2021年H1预增公告点评：21H1业绩超预期，CDMO和临床CRO业务快速增长

21H1聚焦渠道变革&产品结构优化，前卫龙副总加盟加速定量装推进，全渠道矩阵促未来增长

产能、盈利能力双提升，21H1业绩增长52%

21H1业务持续稳定发展，推进全球化研运一体业务

21H1业绩高增52%，盈利能力显著提升，多维营销助力成长

21H1归母净利润同比+320.42%，盈利能力持续提升

21H1实现归母净利润53.59亿元，海南机场免税店陆续扩容，港股上市有望吸引品牌产业资本

喜临门21H1家居归母净利较19H1+90%，自主品牌高增速，软体集中度提升趋势不改

2021年半年报预告点评：21H1利润预增40%-60%，关联销售额度调增43%，关联存款额调增200%

21H1综述：投资收益带动利润增长，负债端承压静待行业拐点