业绩增长符合预期，规模化带动净利率快速增长
估值已低，全年净利率提升确定性较高
Q3营收稳健增长，净利率同比小幅提升
净利率持续提升，多品牌矩阵引领增长
Q1主动控货优化，净利率增幅亮眼
2019年一季报点评：分销持续领跑地位稳固，零售工业助净利率提升
20H1点评：牛栏山环比改善，市占率与净利率提升趋势不变，维持买入
净利率具备韧性，23年有望加速扩张
Q2利润同比翻倍多增长，预计Q3净利率环比回升显著，持续看好公司成长性！
Q3收入增长提速，净利率回升显著
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