2020年，新冠疫情使企业面临前所未有的挑战。与许多其他行业一样，私募股权行业也受到由此产生的市场波动和不确定性影响。尽管如此，私募股权公司通过调整运营模式，强化运营能力，并聘请技能精湛的咨询机构调整业务模式，以提升敏捷性和韧性，成功适应了新形势。危机期间，私募股权行业不仅展现了应对艰难市场环境的能力，还积极调整自身，为实现加速增长做好准备。
在亚洲，普通合伙人对2021年的发展前景仍然充满信心。这一点从亚太地区强劲的投融资势头中可见一斑。有限合伙人亦信心十足，将创纪录的资金投入另类资产类别，导致亚太地区积累了大量可投资资金。交易活动和平均交易规模均不断增长，反映了普通合伙人面临的市场机遇。
尽管在疫情期间，投资者在亚太地区发起新交易遇到一些困难，但交易活动继续稳步增长，投资者因此看好2021年的发展前景。序言2© 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司及毕马威会计师事务所—香港合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。
2020年，个别具有里程碑意义的交易进一步证明了私募股权行业的韧性。今年预计将有更多交易面市。尽管新冠疫情造成一定影响，但得益于各国政府为了稳定经济而实施的援助计划，大多数资产类型的估值保持坚挺。由于旅行限制导致物色新交易对象变得困难，许多普通合伙人今年投入大量时间培育现有关系，以待时机。由于旅行限制大概率不会取消，寻找新机遇是今年的重要主题之一。
年内形成并有望进一步加速的另一个趋势是，成功的普通合伙人采取多元化策略，进军其他另类资产类别，例如私人信贷、不动产、重组资产、ESG和社会影响力，以及其他专题型基金。产品多元化策略增强了许多基金扩大资产管理规模的能力。鉴于可用资本雄厚，普通合伙人可投资的资产类别更广，且普通合伙人有能力跨资本结构进行投资，再加上私募股权的增值合作模式，我相信，中国及亚洲其他地区的私募股权行业将在2021年延续强劲的增长势头。
2020年的市场环境艰难，对最成功的私募股权公司亦造成挑战。尽管市场波动和商业不确定性贯穿全年，但私募股权行业调整运营模式，促成繁荣发展的行业局面。这有助于私募股权行业继续发挥重要作用，推动经济增长，提高商业价值并为投资者带来回报。尽管对许多业内人士来说，2020年是充满挑战的一年，但亚太私募股权市场仍有望延续过去十年所取得的成功，国际投资者投向亚太地区的资本金额创历史新高。面临时代巨变，私募股权公司证明自己有能力继续部署投资，协助投资组合公司度过疫情，并将资本返还给投资者。
这为头部管理公司带来有利的筹资机会，证明私募股权行业即使在极端不确定的情况下亦充满韧性，实现长足发展。去年有几个值得注意的趋势，包括投资者对另类资产（特别是私募股权和风险投资）的投资不断增长。2019年至2020年期间，亚洲地区待投资金增长22%即说明了这一点。[1]交易活动继续受益于低利率环境。
前期重要主题包括普通合伙人专注于现有投资，并为投资组合公司管理团队带来专业知识，以帮助他们适应新环境。私募股权公司利用自身运营专长及外部专业顾问在以下领域协助投资组合公司：客户行为改变；企业资本重组及追加筹资；供应链重整；战略收购及投资组合公司补强型收购等等。
驱动交易活动增长的重要因素包括投资组合公司补强型交易、私有化机会、PIPE投资以及前期未完成的交易重启。对于今年希望将投资变现的普通合伙人来说，亚太地区IPO市场继续表现出强劲的投资者主导需求。2021年，投资者对IPO机会的强劲需求预计亦将持续，中国市场上筹备IPO的公司即达800家以上之多[2]。
自2011年以来，中国内地和香港交易所一直是全球最活跃的IPO市场。亚太地区以出售方式退出的数量将较2020年显著增加，因为2020年的金额仅为295亿美元左右[3]，为几年以来最低水平。尽管2021年仍将存在一定程度的波动性和不确定性，但私募股权行业一贯能够成功适应和驾驭不断变化的格局，当前正蓄势待发，准备迎接2021年及以后的强劲增长。
