【安信证券】订阅收入增势稳健，非订阅和社交娱乐业务承压.pdf

订阅业务超预期增长，长期向好趋势不改

订阅收入及合同负债高增长，盈利能力环比明显改善

个人订阅业务稳定增长，研发持续投入拓展AI能力

Q4业绩表现亮眼，订阅业务增长强劲

AI相关会员数超百万，机构订阅推进顺利

战略升级不动产市场，全面转型订阅制模式

云订阅模式成就公司强业绩韧性

23H1业绩高增，看好AIGC+订阅转型的长期增长空间

订阅收入稳健，社交娱乐业务承压，长音频和Q音直播表现亮眼

UC订阅号战略发布会 帅总演讲【互联网】