【申万宏源】业绩符合预期，MiniLED和半导体收入保持增长.pdf

业绩小幅低于预期，MiniLED蓄势待发

：miniLED+汽车电子+X射线业务放量元年开启，盈利能力步入企稳通道

首次覆盖报告：固晶机龙头，MiniLED驱动公司快速成长

公司动态点评：计提减值轻装上阵，玻璃基MiniLED蓄力扬帆起航

刻蚀设备具备全球竞争力，MOCVD受益于miniLED行业趋势

20h1预告点评：电子行业估值洼地，miniled龙头大展宏图

MiniLED引领电视技术革命，产业链降本与终端需求共振有望持续提高渗透率

非金属新材料：光伏玻璃价跌，玻璃基MiniLED产品新发布

盈利质量持续提升，MiniLED渗透率持续提升

24H1业绩短期承压，MiniLED渗透率提升有望带动业绩修复