【华泰证券】油运低迷拖累3Q业绩，静待市场反弹.pdf

3Q营收高增，深化清洁能源产业链布局

汽车行业重大事项点评：5月海外销量降幅略收窄，3Q有望步入同比恢复

Auto: Stable discounts imply resilient 3Q earnings

3Q收入超预期，定制业务助稳定成长

3Q毛利率修复好于预期

3Q符合预告，4Q利好在前

3Q海外业务回暖，关注大模型与中移合作

盈利短期承压，看好3Q业绩弹性释放

3Q基本上是在线的;财年收益良好，接近员工持股计划目标

3Q业绩承压，强品类+拓海外驱动中长期成长