【申万宏源】磷化工景气持续向上，电子化学品盈利高增，加快新料布局，业绩略超预期.pdf

全年业绩符合预期，通信与汽车新料号持续扩张

重点推荐天风电新浙江荣泰业绩确定性强格局足够优机器人有望延展新料号

草甘膦、黄磷、磷肥和有机硅等产品量价利齐跌，新料业务贡献主要利润

旺季带动草甘膦、黄磷、磷肥业务环比略有回暖，新料业务贡献主要利润